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科创板满月 素描四大金融机构打新全景图

[中国基金网22日讯]

  今日,科创板迎来开市满月。在一个月的时间里,公募基金、券商、私募基金、保险公司积极参与科创板上市公司的打新,为这些金融机构带来了不菲的收益。那么,公募基金、券商、私募基金、保险公司的打新收益几何?对此,本报素描机构打新科创板全景图。

公募基金:打新浮盈约243亿元

  本报见习记者 王明山

  今日科创板迎来开市满月。28只科创板股上市后累计涨幅在80%至421.36%之间,平均涨幅达到190.16%。从科创板一个月的交易量、波动来看,投资者对科创板的投资已经基本回归理性,资金逐步回归个股基本面。

  公募基金全员积极参与科创板打新、超高比例获配科创板,也成为了科创板满月背后的最大赢家。《证券日报》记者梳理发现,公募基金对28家科创板公司的合计获配数量为9.94亿股,按照科创板股上市以来的涨幅测算,公募基金产品受益于科创板股开市首月大涨,在近一个月的打新浮盈已经有243.24亿元。

  科创板开市满月

  28家公司平均涨幅超190%

  7月22日,科创板开市首日,25只科创板新股平均涨幅近140%,远远超出开市之前券商预测的“平均涨幅在20%”。随后,科创板股票震荡上行,截至8月21日收盘,28只科创板股平均涨幅达190.16%,其中,沃尔德在上市以来的涨幅最高,已经达421.36%。

  28只科创板股的发行价,在5.85元/股到68.58元/股的区间。截至8月21日收盘,科创板百元股已经有8只,分别是:柏楚电子、安集科技、心脉医疗、乐鑫科技、沃尔德、南微医学、晶晨股份和方邦股份。值得一提的是,柏楚电子在上市首日便成为了“科创板一哥”,目前该股股价193.58元/股。

  整体来看,科创板在近一个月还是保持了稳定的上涨态势。业内人士分析称,这主要是科创板股票标的较少,市场投资情绪高涨,注册制持续推进,登陆科创板的公司逐渐多起来后,市场对科创板股票的态度会更加理性,科创板股票的股价也会更加平稳。

  实际上,无论是个人投资者还是机构投资者,都在积极分享科创板新股上市的红利。包括养老金、公募基金在内的A类投资者,在参与网下打新时会被优先考虑,其获配新股的比例也会明显高于C类投资者,我们可以看到,科创板新股的网下配售结果中,A类投资者的获配占比很少会低于60%。

  公募成打新赢家

  近一月累计浮盈243亿元

  在A类投资者中,公募基金无疑是参与科创板打新最为积极的成员——几乎是具备科创板投资资格的基金产品全部参与。《证券日报》记者了解到,无论是为科创板配备的投研团队、估值体系,还是到对科创板新股配售的询价、路演,科创板打新是众多基金经理在近几个月难以放下的“心头肉”。

  正是因为如此,公募基金在众多机构投资者中脱颖而出,在科创板新股的网下配售名单中,公募基金产品也是一路“刷屏”。28只科创板新股的网下配售名单中,均有数百只及千余只公募基金产品现身,这还不包括报价较低的基金,这部分基金产品因报价无效无缘新股配售,《证券日报》记者从多家基金公司获悉,公募基金参与科创板打新的中签率在60%左右。

  最终,有1793只公募基金产品成功获配科创板股,获配数量从1家科创板公司到27家公司不等,尚未出现对28只科创板新股“报价全中”的基金,东方岳灵活配置等33只基金均获配了27只科创板股。整体来看,1793只基金对28只科创板股的合计获配数量为9.94亿股,获配金额共计152.95亿元。

  昨日28只科创板股股价集体大涨,也让积极打新科创板的公募基金喜出望外。《证券日报》记者测算发现,按照最新的公募基金获配科创板股数量以及科创板股在近一月(7月22日至8月21日)的股价涨幅测算,1793只公募基金产品在近一个月的浮盈达到243.24亿元。

  中国通号凭借着庞大的股本成为最为公募基金赚钱的科创板上市公司。近一个月,该股上市以来的涨幅达80%,市值达到1074.87亿元,受益于中国通号80%的涨幅,中签该股的725只基金在近一个月的浮盈高达26.45亿元。另外,公募基金在澜起科技、晶晨股份、微芯生物、中微公司和柏楚电子上的浮盈也超过10亿元。

券商:打中8只百元股浮盈4.65亿元

  本报记者 周尚伃 实习生    张  博
  
  7月22日科创板在上海证券交易所正式鸣锣开市,首日安集科技就以400%的涨幅带领首批25只新股迎科创板“开门红”,如今科创板开市满月,科创板开局表现优异、赚钱效应显著。

  这一个月的时间内,已有28只科创板新股发行上市,这其中,有8只个股的股价已超过百元,包括柏楚电子、安集科技、心脉医疗、沃尔德、乐鑫科技、南微医学、方邦股份、晶晨股份,股价区间为106元至177元,股价涨幅分别为159%、297.55%、214.62%、433.36%、121.25%、128.77%、99.98%、176.62%。

  《证券日报》记者据公开数据整理显示,68家券商及券商资管子公司平均获配8只科创板百元股7393股,累计浮盈4.65亿元。其中,东方证券及东方红资管最为“亮眼”,累计获配90.88万股,浮盈高达7440.5万元。

  68家券商及子公司

  平均获配7393股

  《证券日报》记者据8只科创板百元股《首次公开发行股票并在科创板上市网下初步配售结果及网上中签结果》中整理数据显示,68家券商及券商资管子公司平均获配8只科创板百元股7393股,共获浮盈4.65亿元(若至今未曾卖出,下同)。

  具体来看,31家券商及券商资管子公司平均获配心脉医疗6647股,获得浮盈3965.67万元;40家券商及券商资管子公司平均获配乐鑫科技5560股,获得浮盈4550.07万元;38家券商及券商资管子公司平均获配南微医学8720股,获得浮盈5889.26万元;38家券商及券商资管子公司平均获配沃尔德7177股,获得浮盈8132.49万元;36家券商及券商资管子公司平均获配方邦股份6079股,获得浮盈3536.85万元;37家券商及券商资管子公司平均获配晶晨股份1.4万股,获得浮盈1.14亿元;34家券商及券商资管子公司平均获配柏楚电子5358股,获得浮盈6543.81万元;31家券商及券商资管子公司平均获配安集科技3195股,获得浮盈2459.3万元。

  从各家券商及券商资管子公司来看,东方证券及东方红资管共参与乐鑫科技、南微医学、沃尔德、方邦股份、安集科技、晶晨股份、柏楚电子打新,累计获配90.88万股,浮盈7440.5万元;其次则是,广发证券及广发资管共参与乐鑫科技、晶晨股份、柏楚电子、沃尔德打新,累计获配71.03万股,浮盈5612.43万元;中信证券共参与心脉医疗、晶晨股份、方邦股份3只新股打新,共获配55.08万股,累计浮盈3853.07万元。

  当然,科创板开市一个月内,在众多券商积极参与科创板网下打新的同时,中国银河因弃购引起市场关注。中国银河证券自营账户对天准科技应申购数量640万股,却因操作失误致使实际申购数量为0股,导致中国证券业协会发布《首次公开发行股票配售对象限制名单公告(2019年第1号)》,从而中国银河证券股份有限公司自营账户被列入首发股票配售对象限制名单六个月(自2019年7月8日-2020年1月7日)。

  券商预测网下打新

  全年收益率约10%

  目前,科创板持续火热,网下打新收益丰厚,参与打新的机构皆是赚的盆满钵满。

  对此,从科创板网下打新收益来看,申万宏源预测科创板网下打新,全年收益率在10%左右。中性预期单账户科创板2019年网下绝对收益1500万元-2500万元。假设科创板全年发行80只新股、科创板小盘股涨幅100%的中性预期下,2019年科创板网下申购绝对收益为,科A类1811万元-2358万元、科C类1684万元-2129万元,对应2亿元市值成本下的2019年年内收益率分别为,科A类9.05%-11.79%、 科C类7.35%-10.64%

  对于下一批科创板的打新,广发证券给出建议,首先在机构博弈下,下一批定价的投价报告67分位中枢可能有所提高;打新收益率主要取决于发行节奏,9月份按批次发行节奏常态化可能会导致稀缺性溢价降低,预计涨幅打折扣。创业板初期破发时首日换手率一般在40%以下,科创板三批首日换手率维持在80%水平,短期难以破发;同时,在博弈因素主导下,二级市场具体交易时点取决于预期涨幅和换手率。预计后续按批次上市首日平均换手率会下降至60%左右,预期涨幅取决于发行节奏;此外,注册节奏开始恢复,近期打新基金存在重回增配底仓需求,参考首批,上证50短期内可能有部分新增资金进入。

  当然,就科创板股票打中后的卖出策略而言,东吴证券分析师王杨则认为,“其一,结合打新资金的风险偏好,科创板打新资金或倾向于在上市首日卖出,这点已被传统新股和科创板首批公司所验证;其二,预计科创板后续批次新股上市后的溢价率,相较于首批25家新股大概率明显回落;其三,预计科创板后续批次新股上市后的短期表现跟大盘波动呈较强相关性。”

险企:45家斥资逾12亿元打新

  本报记者 苏向杲
  
  自科创板7月22日开市以来,截至8月22日已经满月。在这一个月里,险资密集参与科创板打新。目前共有45家保险公司参与了28家的科创板公司打新,合计耗资逾12亿元。

  随着科创板公司上市以来不俗的涨幅,险资近一个月浮盈也不错。据《证券日报》记者保守估算,险资打新浮盈超过17亿元;若按28家科创板公司近一个月平均涨幅191%计算,险资浮盈可达22.9亿元。

  对于科创板投资策略,多家险企投资相关负责人对《证券日报》记者表示,险资对科创板公司的配置策略与主板公司的配置策略一样,将根据基本面按一定比例投资,并将控制风险放在第一位。

  中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示:“险资在投资方式上体现出多元化,主板、科创板、创业板等板块都已有险资参与的身影。从投资的原则上,保险资金作为长期资金、大规模资金、稳定资金,也决定了保险资金在资本市场上的投资模式、原则和理念与其他资金有所不同。”

  45家险企参与科创板打新

  从险资参与热情来看,虽然目前打新金额低于基金,但险企积极参与。据《证券日报》记者不完全统计,目前包括寿险公司、财险公司、养老险公司、再保险公司、保险集团等45家公司参与了科创板打新。

  其中,寿险公司打新科创板最积极,包括安邦人寿、百年人寿、光大永明人寿、东吴人寿、国华人寿、恒安标准人寿、华夏人寿、吉祥人寿、民生人寿、前海人寿、上海人寿、泰康人寿、天安人寿、新华人寿、幸福人寿、阳光人寿、平安人寿、国寿寿险、太保寿险、中华联合寿险、中意人寿、珠江人寿、国联人寿。

  财险公司则包括太平财险、华安财险、亚太财险、阳光财险、中再产险、大地财险、国寿财险、太保财险、中华联合财险、众安在线、紫金财险等,这些公司普遍打新多家科创板公司。

  此外,打新科创板的养老险公司包括安邦养老、平安养老、太平养老。健康险公司则为和谐健康和昆仑健康。集团公司方面,中再集团、人保集团、国寿集团和中华联合集团等4家保险集团公司以及国寿再保险也出现在科创板公司的配售名单中。

  从获配金额来看,大型保险公司获配金额较高,其中泰康人寿获配金额超3亿元;太保寿险获配近1.3亿元。另外,中国人寿与新华保险作为战略投资者获配中国通号各1亿元。

  总体来看,上市险企等大型险企参与科创板较中小险企更为积极,参与渠道也更为广阔。比如,上市险企可使用旗下的寿险公司账户、财险公司账户、养老险公司账户、资管公司账户等各类账户参与科创板的股票配售。

  从科创板公司中险资获配金额最多的公司来看,数据显示,交控科技获得险企累计投资额超5亿元,自上市以来交控科技涨幅达239%,按此计算,险资在该股的浮盈超过11.9亿元。而其他27家科创板公司若按中国通号最低的80%涨幅计算,浮盈也超过5.6亿元。依此保守估算,险资满月打新科创板浮盈超过17亿元。

  华兴源创被险资首次调研

  值得一提的是,从近一个月被保险机构调研的60多家上市公司来看,华兴源创首次出现在保险机构的调研名单中,这也是科创板推出以来,第一家被保险机构调研的科创板公司。

  据华兴源创投资者关系活动记录表显示,7月30日,共有13家机构投资者参与了特定对象调研,其中有2家保险机构,分别为泰康保险集团、北大方正人寿。

  资料显示,华兴源创是一家主要从事检测设备与整线检测系统解决方案提供商的公司。此次被保险公司调研的重点集中在经营情况、半导体订单、与同类公司对比、未来规划、如何保持技术先进和市场竞争等问题。

  实际上,今年以来监管多次表态支持险资配置科创板股票。

  从险资投资科创板的方式及监管对险资投资科创板的态度来看,银保监会副主席梁涛指出,银保监会支持保险资金投资科创板上市公司股票,通过新股配售、战略增发和场内交易等方式参与科创板股票投资,进一步优化保险资产配置结构,服务科技创新企业发展。

  银保监会资金部主任袁序成近期也表示,支持保险公司使用长久期账户资金增持优质上市公司股票和债券。支持和鼓励保险机构拓宽专项产品投资范围,加大专项产品落地力度。研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制,研究提高保险资金投资权益类资产比例上限,推动发挥保险资金“稳定器”的重要作用。

私募:少薮派投资获配金额近3亿元

  本报记者 王 宁
  
  8月22日,科创板迎来了满月,首月整体运行平稳,投资资金趋于理性。《证券日报》记者从多家私募了解到,虽然科创板运行已满月,且交投较为理性,但私募对于科创板新股的打新热情仍持续。

  记者了解到,在参与首批上市的25家科创板企业中,多家私募成功进行了打新,有私募机构在25只新股中成功中签22只,平均涨幅超过了140%,获配金额近3亿元;按照首月收益情况测算,有私募打新产品预期年化收益率将超过25%。

  昨日合计成交额突破170亿元

  7月22日,首批25家科创板企业成功上市,截至8月21日,已运行一个月时间。事实上,自科创板开市以来,投资资金交投热度逐渐趋于理性,部分上市企业估值也有所下降。

  据上交所8月21日披露数据显示,截至收盘,沪市科创板上市公司数为28家,市价总值为6364.12亿元,成交额合计172.01亿元,相较前一交易日,成交额略有放大。其中,21日全天成交额最高的前三只股票分别为叠加了深圳概念股的中国通号、微芯生物和晶晨股份。

  从换手率上看,换手率超过30%的有沃尔德、光锋科技、航天宏图和福光股份,其余个股均小于30%,绝大多数个股的换手率在15%至25%之间,相较前一交易日有所放大。

  记者从私募处获悉,在参与首批打新的机构中,截至目前,整体私募打新产品收益不错。例如,雷根投资主要参与的科创板打新,近一个月按照上市标的测算,大概有25%的预期年化收益率,目前打新收益还是比较可观的。

  此外,上海少薮派投资管理有限公司在科创板打新收获颇丰,在首批25只新股中入围了22只,平均涨幅超过140%,获配2.98亿元的新股配送额度,打新产品单周贡献了7%的收益,同时,第二批新股又全部入围,平均涨幅超过300%。少薮派投资预计,按照每月发行10家左右新股的节奏,未来12个月发行约120家,意味着科创板网下打新,未来12个月盈利可能在10%-20%。

  不过,也有私募并未在打新上获得较高收益。天和投资旗下有发行多只基金参与科创板投资,且自主研发一套“天和科创量化策略6.0版”,在如何捕捉新股上市首月或首周的交易性机会,但因为未选到符合公司策略的标的,首月收益并不出色。

  私募坦言投资资金趋于理性

  回顾科创板首月运行情况,多家私募均表示市场交投趋于理性,但并不影响打新的积极性,未来还会保持积极打新态度对待。

  “科创板表现基本符合预期,初期热度较高,目前处于消化估值阶段。”悟空投资告诉记者,目前科创板个股走势趋同,随着估值的不断消化,好公司会慢慢体现出价值,作为资本市场改革先锋,对公司价值的引领作用会逐步显现,会保持长期关注。

  天和投资董事长钟军表示,科创企业研发费用占收入的10%以上,数倍于创业板企业,研发费用直接影响损益,因此,科创板企业不能用常规的PE或者PB方法估值,研发成果一旦实际,估值空间会极大向上打开。作为新兴产业和战略转型的关键所在,科创企业本身承载着金融创新和产业升级的双重重任,未来仍将存在大量的投资机会,私募机构一定会坚定看好。

  对于后期打新方面,雷根投资表示,还是看好科创板后期的打新收益,只要不断有新股上市,机会效应还是比较明显的。科创板的打新收益率在未来还是结合发行的数量来决定,只要数量不减少,机会还是很多的。

  基岩资本副总裁范波表示,后续随着科创板的扩容,科创类公司逐渐趋向分化,未来市场的投资方向也将随之更加细化,企业管理、盈利、发展前景出现变化的时候,很容易出现分化,科创板投资将趋于价值投资,以及基于未来公司的创新发展空间,基本面对股价的影响力将不断提升。

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