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发行遇冷 业绩重挫 基金开年遭遇双重打击
中国基金网 时间: 2022-01-21 10:20:32 来源:新闻晨报 作者:李锐
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[中国基金网21日讯]

预期中的“开门红”没有出现,基金遭遇“双重寒流”袭击。就在2022年到来之际,伴随着股市的持续调整,基金预期中的“开门红”不但没有出现,反而遇到发行低迷、业绩不佳的双重打击,而对于手足无措的投资者来说,今年的基金投资又将面临严峻挑战。

双重打击不期而至

所有的期望,伴随着股市的调整,呈现出了另外一个画面,对于基金行业来说,这注定是一个令人难忘的开年,不但预期中的发行开门红没有出现,甚至就连业绩也出现连续重挫。

发行市场开年不利,出乎大多数公司的预料。去年初,基金发行一日售罄、爆款、比例配售等火爆情形历历在目,而在今年初,这一切至今没有出现。

最新数据显示,包括正在发行或已经发布发售公告的基金,目前数量高达245只,从这个数据不看看出,新基金发行市场的拥挤状况,但发行结果却是大跌眼镜,尽管多位明星基金经理助阵,但发行市场整体冷清,一日售罄的状况一去不返。今年一月份时间过去三分之二,仅有区区53只基金成立,总募集金额仅为300亿元,就连去年1月份发行金额的十分之一都不到。由任相栋管理的兴证全球合衡三年持有基金,接近60亿元的发行金额,也是1月以来募集规模最大的基金。

再看整体业绩,净值大跌成为开年一景。数据显示,截至1月19日,权益类基金今年以来算术平均收益率为-3.5%,以新能源为首的前期热门行业调整幅度较大,近40只权益类基金跌幅超过10%,同期业绩飘红的基金也不过600多只。

重点关注两条主线

对于开年的这波股市调整,博时基金董事总经理兼权益投研一体化总监曾鹏指出,拥挤并不等于泡沫。当前市场下跌的主要原因是,过去一年这些景气赛道大幅上涨,筹码相对拥挤,一些个股的估值也相对透支了1-2年内的成长预期。但站在当前时点,一批高成长个股会利用2022年的业绩高增长消化估值压力,在市场下跌过程中已经重新回落到合理估值区间。

同样,海富通国策导向混合基金经理胡耀文表示,这主要与逆周期板块的部分数据低于预期有关。目前来看,市场的主线还不太明确,他将主要在稳增长、新赛道,两条主线做灵活配置。胡耀文认为,短期来看,如果未来没有出现大幅的数据、政策超预期,那么成长风格或将重回强势。看未来一个月,部分赛道股业绩的成长性或会明显地优于传统周期,体现在一季报和年报上,今年的市场风格切换或会比较频繁。

不宜过于聚焦赛道

上海证券有限责任公司基金分析师刘亦千的最新报告指出,今年理财资金有望继续流入权益资产,推动权益资产估值;海外“降通胀”,国际权益短期风险上升;降成本,利好国内中下游企业;“稳增长”,货币、财政双宽下将支撑股、债两市估值。

对于今年的基金投资策略,刘亦千建议,在资产配置顶层设计时,一方面应当在综合考虑各类资产性价比和合理风险承担水平,在此基础上更加注重大类配置的均衡;另一方面应当比以往更加注重确保组合的流动性。基金因具有严格投资范围、投资比例、投资杠杆的约束等制度性优势,更加适合大众投资者配置,建议投资者可尽量借助基金产品来实现多元化的配置。在具体品种的选择上,他建议:

权益基金,战略精选投资相对分散、具备选证能力的长期绩优基金;战术上关注“十四五”、“稳增长”带来的相关投资机会,注重基金经理“能力圈”,切忌过于聚焦“赛道”,更不建议频繁转换“赛道”。

固收基金,充分发挥组合中风险缓冲垫的职能,注重风险控制,配置上可适当通过信用下沉及“固收+”基金增强收益。

QDII基金,长期选权益,短期配商品。具体产品类型上,原油QDII基金切勿盲目追高,同时把握移仓成本控制;黄金QDII基金以抗通胀为主;QDII权益上,短期适当降低美股的风险敞口,重视港股QDII的配置价值。

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