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商品型基金年内全部正收益!21%涨幅领跑市场
中国基金网 时间: 2022-02-24 09:22:15 来源:吴琦 券商中国
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[中国基金网24日讯]

关注度低的商品型基金迎来爆发,今年全部实现正收益。

年初以来,权益市场震荡走低,权益基金亏损居多,稳健的固收产品至今也表现出分化,收益表现不如往年,而投资大宗商品的商品型基金却迎来丰收,今年以来全部实现正收益。

具体来看,华夏饲料豆粕期货ETF以20.57%的年内涨幅,领跑市场,建信易盛郑商所能源化工期货ETF年内上涨12.72%。此外,多只油气类主题QDII基金霸屏年内涨幅榜。

国内商品型基金以投资国内大宗商品的期、现货的基金和投资国外市场的大宗商品主题QDII为主。商品型基金是基金投资领域的冷门板块,发展缓慢,市场关注度不高。近期商品型基金表现较好,但也存在一些隐忧。华夏饲料豆粕期货ETF基金经理荣膺对券商中国记者表示,在投资商品期货类ETF时,投资者还要了解不同商品价格波动幅度和潜在风险,合理决策投资。建信基金表示,投资者需多关注商品本身的供需、库存等基本面因素。

商品型基金霸屏年内基金涨幅榜

2月23日,国内期货主力合约多数上涨,其中棕榈油涨超4%,焦煤、菜粕、豆二涨超2%。今年以来,国内超7成期货主力合约上涨,其中豆粕、原油、沪金等期货主力合约年内分别上涨22.48%、19.55%和2.96%,价格指数纷纷创出阶段性新高。周K线显示,商品指数今年以来7周全部实现上涨,最新价格创去年11月以来指数新高。

受今年大宗商品指数走高,投资大宗商品的基金今年以来全部实现正收益,涨幅排名前十的基金中半数为商品型基金。

华夏饲料豆粕期货ETF以20.57%的年内涨幅,位居开放式基金年内涨幅榜第一。据华夏饲料豆粕期货ETF产品材料,该基金主要采取被动式管理策略,通过买入持有标的指数成份期货合约即豆粕期货主力合约以达到投资目标。该基金为商品基金,跟踪商品期货价格指数,其预期风险和预期收益高于债券基金和货币基金,属于较高风险品种。豆粕期货价格大涨主要受大豆价格上涨联动影响,今年以来,国际大豆价格持续上涨,成为了国际大宗商品市场上涨势最猛的品种之一,其中芝加哥期货交易所的大豆期货交易价格正在逼近去年5月创下的十年历史高位。

除此之外,受益于原油、有色期货价格高涨,嘉实原油、易方达原油A人民币、南方原油A、国泰大宗商品、信诚全球商品主题和建信易盛郑商所能源化工期货ETF年内涨幅均超10%。

国内商品型基金发展缓慢

国内商品型基金以投资国内大宗商品的基金和投资国外市场的大宗商品主题QDII为主,市场规模不大,算上联接基金,仅有39只基金产品。从基金主题来看,大多数基金为投向黄金的ETF,覆盖到单一大宗商品的有原油、白银和豆粕主题基金,综合类的有能源化工、有色金属等主题基金。

QDII中的大宗商品主题基金发展较早,主要投资标的为原油和贵金属。

投资国内商品市场的商品型基金发展缓慢且规模不大。2013年商品型ETF首次发行,以黄金现货合约为主,合计有3只黄金ETF宣布成立,2015年首只商品期货基金发行上市,以白银期货合约为主,时隔4年后,2019年8月底首批商品期货类ETF获批,华夏基金、建信基金、大成基金三家基金公司分别获批饲料豆粕期货ETF、有色金属ETF和能源化工ETF产品。上海证券基金评价研究中心统计显示,截至2021年底,商品型基金中合计有15只ETF、1只LOF和14只ETF联接基金,最新规模合计532亿元,商品型ETF规模在ETF中占比仅2.03%,总体而言,商品型ETF存在感较低,发展趋势较缓。

对于投资者而言,通过基金配置大类资产也是未来的发展趋势,如黄金具有“抗通胀”和“避险”属性,场外投资者可通过黄金ETF联接基金进行投资配置。海外基金在该领域起步较早,已发展出很多成熟的大宗商品基金。

投资者需多关注商品基本面因素

拉长周期看,大宗商品型基金业绩整体表现分化,如建信易盛郑商所能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF和易方达黄金ETF成立至今累计收益分别为61.99%、59.28%和53.76%,表现突出,而表现差的信诚全球商品主题和国泰大宗商品2只QDII成立以来净值出现腰斩。

国内另类投资型基金与大宗商品的期货、现货走势直接挂钩,几乎不受股票市场走势影响,并且相对于期货产品而言,不带杠杆,更为简单、风险相对较小。

值得注意的是,与股票、固收类资产不同,影响商品类基金表现的因素较多。

如黄金价格就受到地缘政治、通胀水平等多种因素的影响。近期黄金价格反弹明显,博时基金基金经理王祥表示,在东欧地缘政治动荡的影响下,市场避险情绪继续推高黄金表现,国际金价自去年6月之后首次挑战1900美元,地缘事件对黄金的提振偏于短期,黄金市场在热度提升的同时也应提防冲高回落的风险。

华夏饲料豆粕期货ETF基金经理荣膺对券商中国记者表示,在投资商品期货类ETF时,投资者要了解不同商品价格波动幅度和潜在风险,合理决策投资商品期货ETF资金在个人资产中的占比。

建信基金对记者表示,近期商品型基金表现较好,但也存在一些隐忧。今年以来,地缘政治的事件冲击助推了原油、黄金等大宗商品的上涨,但地缘政治带来的影响一般都是偏短期,投资者还需多关注商品本身的供需、库存等基本面因素。此外,2022年美国将开始加息和缩表进程,投资者需要关注美联储加息的节奏和力度,若随着加息进程带来经济的衰退,对全球商品的需求将会造成一定影响。

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