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旗下产品萎缩到濒临清盘,东方基金投资能力堪比“国足”?
中国基金网 时间: 2022-03-07 10:43:28 来源:面包财经
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[中国基金网7日讯]

编者按:

俗话说,理论上国足还有出线的可能性,但是留给国足的理论不多了。

最近几个月市场情况不佳,很多深度回撤、净值大幅下跌的基金产品,一旦市场回暖,理论上投资者还是有翻本的可能性。但是,对于一些因业绩太差、规模濒临清盘线的基金产品来说,投资者翻本的机会确实不多了。

近期有不少基金产品因大幅回撤、投资者赎回导致规模不足5000万濒临被清盘。我们将逐家分类梳理其中有代表性的案例。

作为一家颇具规模的公募基金公司,东方基金旗下多只产品回撤较为严重,部分产品甚至触发清盘条件,未来能否逆风翻盘?

本篇为东方基金系列研究的第一篇。

作为一家券商系基金公司,东方基金多只产品今年以来回撤较为明显。

其中,东方人工智能主题今年以来回撤超过20%,在同类排名中垫底,同时也较为显著地跑输业绩比较基准。根据基金四季报,该基金至2021年末资产净值连续60个工作日低于5000万元,未来或存在规模清盘的风险。

公司旗下明星产品东方新能源汽车主题基金也同样明显回撤,近3个月的回撤已超过20%。

东方人工智能主题基金不是孤例。有多家基金公司旗下产品目前规模低于1亿且在年内大幅回撤,如果这些基金遭遇较大额的净赎回或继续下跌,也有面临规模触及清盘线的风险。

根据初步统计,截止当前,汇添富、博时、华宝、方正富邦等基金公司均存在规模低于1亿元同时大幅回撤的产品。

业绩垫底,东方人工智能主题基金面临清盘压力
东方人工智能主题基金成立于2018年6月,投资类型为偏股混合型,主要聚焦于科技股投资,当前基金经理为严凯。2021年下半年来,该基金的业绩表现一般,持续跑输比较基准,且与业绩基准的差距呈扩大趋势。

图1:东方人工智能主题基金2021年三、四季度业绩报告

近期,东方人工智能主题基金出现大幅回撤,今年以来回撤已超过20%,较比较基准相差逾15个百分点,在同类产品回报排名中垫底。2022年3月3日盘后,该基金的单位净值已跌至1.018。

图2:2020年至今东方人工智能主题净值走势图

分析发现,在2021年四季度,东方人工智能主题的重仓股风格发生较大变化,放弃了以往多次持仓的海康威视、中兴通讯、大华股份等消费电子类股票,转而增加了更多的游戏、媒体类股票,其中多个股票还是首次重仓。

受大环境影响,2021年三、四季度重仓股今年以来收益率都不太理想。尤其是四季度,重仓股中跌幅超过30%的股票有4只,明显多于三季度,其中芒果超媒回撤更是超过40%。

图3:东方人工智能主题2021年三、四季度重仓股(回报率截至2022年3月3日)

数据显示,东方人工智能主题的基金份额持续下降,截至2021年末仅剩不足2000万份,资产净值不足3000万元。基金四季报中曾预警说明,该基金资产净值连续60个工作日低于5000万元,已上报证监会并拟采取持续营销、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等措施。

明星产品大幅回撤压力,风控能力面临考验
东方基金第一大股东为东北证券,持股比例约为57.6%。截至2021年末,东方基金的资产净值超过700亿元,在管产品50余只,在公募基金中处于中游水平。产品类型方面,东方基金以混合型基金为主打产品,占总产品数量的60%以上,债券型基金约占30%以上。

东方新能源汽车主题基金是该公司旗下的明星基金产品,当前总规模超200亿元,约占公司总资产的三分之一。该产品近3个月的回撤已超过20%,也就是说基金净值自去年12月累计下跌超50亿元。

截至2022年3月3日,公司在管偏股混合型基金共有11只(初始基金口径),大部分基金规模相对偏小,东方人工智能主题无论是从收益率还是规模来看,都是垫底产品。

图4:东方基金偏股混合型基金产品收益情况

从年内回报率来看,超半数的产品亏损超过10%。从超越基准收益角度来看,2022年有7只产品未跑过比较基准。东方汽车产业趋势A表现相对较好,超过比较基准约4.65个百分点。

这些基金也在大幅回撤,谁能最终翻本?
截至2022年3月3日,在证监会分类的混合型基金当中,规模小于1亿元(合计)的偏股混合型基金共有203只(初始基金口径)。其中,中银基金、博时基金、泰达宏利基金等机构的产品偏多。

图5:偏股混合型基金样本中入围产品所属公司排名

从收益率角度来看,年内回撤超15%的产品共20只,同泰慧择A、华宝科技先锋A、博远博锐A、汇添富沪港深优势精选等产品回撤超过18%。

图6:偏股混合型基金样本中年内回撤超15%的产品

另外,汇添富、上投摩根、同泰等基金公司旗下11只产品2021年以来最大回撤超四成,其中方正富邦创新动力A、汇添富沪港深优势精选等产品位列前茅。

免责声明:本文仅供信息分享,不构成对任何人的任何投资建议。

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