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海富通基金陶意非:港股反弹行情有望延续
中国基金网 时间: 2022-06-27 06:10:40 来源:上海证券报 记者 赵明超
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[中国基金网27日讯]

过去几个月港股市场强势反弹,科技股的表现尤其抢眼。站在当前时点,未来港股将如何演绎?在海富通基金QDII基金经理陶意非看来,此轮港股反弹行情其实是年初反弹行情的延续,未来还会持续下去。

三因素催生反弹行情

陶意非表示,三大因素催生了此轮港股反弹行情:

第一,从估值上看,在今年一季度的市场低点,港股的估值一度跌至过去20年平均值下方的一倍标准方差左右,恒生指数也一度逼近18000点。从风险收益比来看,处于低位的估值提供了比较充足的安全边际。

第二,从业绩表现看,近期许多公司公布了季度财报,财务数据均超市场预期,在公布财报的次日股价均大幅上涨。

第三,此前,受疫情影响,很多港股“蛮不讲理”地下跌,按照常识是无法解释的。随着疫情防控形势的持续好转以及稳增长政策措施的持续落地,投资者预期迅速改善,市场迎来反弹行情。

后市依然值得期待

站在当前时点,陶意非认为,港股仍具备不错的中长期投资价值,反弹行情有望延续。

陶意非表示,从投资价值看,尽管当前估值比一两个月前有了一定的提升,但仍处于过去20年的平均水平。过去港股以银行、房地产等传统经济为主,目前以互联网消费及医药等新经济为主,两者的估值体系及估计水准是不一样的。因此,如果以过去几年的估值水准来看,目前的市场估值水平是很吸引人的。另外,从全球范围看,我国在推动经济稳步增长,欧美经济则处于下降周期。“在这种此消彼长的情况下,中国资产有可能成为全球投资家的避风港。”陶意非说。

陶意非表示,由于港股投资者主要是海外机构投资者,所以接下来的反弹行情需要几个条件做支撑:一是中国经济持续增长,这是吸引资者持续投资港股的先决条件;二是外部环境要总体稳定,欧美经济环境相对稳定,海外机构投资者才能安心投资港股。

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