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万家基金李文宾: 挖掘新经济黑马 以总量思维优选高景气行业
中国基金网 时间: 2022-08-02 06:32:12 来源:中国证券报 记者 李岚君
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[中国基金网2日讯]

擅长挖掘新经济黑马,以总量思维布局高景气行业……万家匠心致远拟任基金经理李文宾,将十余年的研究及投资经验转化成长期亮眼的业绩回报。银河证券数据显示,截至2022年6月10日,李文宾所管理的万家成长优选成立以来收益率达195.18%,年化回报达28.19%,近2年表现排名同类产品前5%,近3年表现排名同类产品第4。

“我希望能够在行业或者公司基本面发生积极变化之前,就前瞻性地挖掘其投资价值,尽可能不去赚行情疯狂的最后一波。这是我坚持的原则,也是对拟管理的新基金万家匠心致远的定位。”李文宾在接受记者采访时表示。

聚焦高景气行业

长期卓越的业绩源自正确且可验证的投资方法论。李文宾专注于行业景气周期和竞争格局研究,优选高景气度行业,精选优质公司。同时,在投资过程中他尤其注重跟踪影响投资逻辑的因素,并且能够全面地评估边际变化对行业投资逻辑的中长期影响。

在优选赛道方面,李文宾擅长运用总量思维对行业景气周期和竞争格局进行研究,且时刻关注使行业发生边际变化的因素。他表示,总量思维模式的主要出发点为“产业空间、竞争格局、商业模式、盈利质量”等。这一投资逻辑让李文宾能够从更加宏观和长期的视角判断行业发展趋势,而非简单地观察阶段性的景气周期和基本面是否好转。以新能源行业为例,早在2018年,在这一领域已经研究很深的李文宾就做了前瞻性布局。他是国内最早投资新能源板块的基金经理之一。在他看来,新能源车和光伏领域出现了质的变化,尤其在技术推动下,产品不断更新迭代,新能源赛道的未来是“星辰大海”。

“目前新能源汽车行业可能处在‘1.0’的电动化向‘2.0’的智能化过渡阶段,这期间将会涌现出非常好的投资机会,中国的企业也将表现出非常鲜明的竞争优势。”李文宾说:“随着未来技术的迭代加速,推动成本下降,未来光伏和风电的经济性将会大幅提升,长期看行业发展趋势非常健康。”

掘金结构性行情

4月底以来,A股市场指数和行业指数出现了非常明显的反弹。当前的市场环境下,李文宾认为,政策友好、基本面扎实的板块或有较显著的相对收益。具体到投资方向上,风电、光伏、新能源汽车、军工、新材料等是他重点关注的领域。在李文宾看来,只有业绩确定性的高增长才能抵御估值回落的压力。在持仓上李文宾始终坚持高景气度行业的配置,选择业绩确定性较高的方向。

李文宾认为,下半年市场将以结构性行情为主要特征。受益于有效的疫情防控政策,国内生产活动快速复苏,经济有望在2022年年底前进一步向好。据悉,李文宾拟管理的万家匠心致远正在发行中,该基金将延续其投资框架和投资策略,关注中国经济转型和发展方向,聚焦高景气度行业,选择业绩确定性较高的方向,聚焦科技、消费领域,从行业和公司发生的积极变化中挖掘投资机会,在全市场中选取高质量且能持续盈利的上市公司。

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