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机构看市:探底回升 热点切换加速
中国基金网 时间: 2022-08-06 08:56:13 来源:金融投资报
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[中国基金网6日讯]

本周,大盘低开大幅探底后企稳。上证指数全周 下 跌 0.81% ,深 证 成指 、创 业 板 指 分 别 上 涨 0.02% 、0.49%。私募人士认为,受多重消息影响,近期市场波动加剧,不过地缘政治扰动通常偏短期,难以影响市场自身长期走势。同时热点切换有所加速,可继续关注板块的轮动机会。

杨德龙 (知名私募人士):

配置优质资产分享经济转型成果

这段时间市场受到一些利空因素的影响,出现了一定的回调,但是整体上来看,A股市场从4月27号阶段性见底之后出现的这一波上升态势整体并没有改变,而一些影响市场的利空因素主要是影响市场短期的走势,从长期来看并没有太大的影响。新能源是市场上涨过程中表现比较突出的一个板块,新能源替代传统能源也是大势所趋,所以新能源依然是下半年重点关注的方向,特别是新能源四大赛道,包括新能源汽车、光伏、风电、氢能源等等都可以重点关注,从景气度来看也是比较高的。

近期局部地区出现一些利空,其实对市场的影响是短暂的,并不会改变市场上行的态势。现在全球资本市场出现了一定的动荡,和美联储、欧洲央行加息缩表也有一定的关系。近期受到地缘政治的影响,美股也出现了一定的下跌,中美股市正关联性不是太强,过去十年美股和A股在某些阶段甚至是负相关的,所以在这种情况之下,即使下半年美股出现一定的回落,甚至有可能出现新一波的下跌,对于A股市场的影响其实都是短期的,A股更多的还是受国内经济面、政策面以及疫情反复等因素的影响。

虽然全球汽车市场受到疫情、俄乌冲突,供应链挑战等因素的影响,但是新能源汽车市场依然表现抢眼,6月份创下月度销量新高。新能源汽车快速增长对于新能源汽车的产业链都会形成影响,比如说锂电池,上游的资源股、零部件等等,都会有一定的拉动,所以新能源汽车依然是值得关注的一个方向。未来新能源汽车也会逐步智能化、自动化,无人驾驶等人工智能技术都会逐步应用到新能源汽车上,它会改变人们出行的习惯,甚至以后新能源汽车可能会成为一个移动终端,它可能会成为一个移动的房子或者是移动的办公室,这样人们在出行上花的时间就可以节省下来,在路上就可以办公,这样大家就可以住在远一点的地方、风景好的地方,而不用再挤在市中心了,这对人们工作和生活的方式都会带来比较大的改变。

新能源汽车一方面属于科技,一方面属于消费,它兼具科技和消费的特征。其实目前在消费方向中,新能源汽车受到疫情影响比较小,一直表现比较突出,其他消费白马股也有望在疫情管控措施逐步调整之后出现一定的回升。现在虽然个别地区疫情出现反复,但是和二季度相比情况已经有大的好转。疫情要防住,经济要稳住,这样的话,下半年消费白马股才有望迎来恢复性上涨的机会,短期的这些利空因素其实很快就会被市场消化,它并不是一个长期的影响。所以在这种市场波动的时候,我们就应该坚定信心,保持耐心。通过配置优质龙头股或者是优质龙头基金来抓住市场中长期的机会,我们相信下半年随着疫情管控方式的调整以及经济刺激计划的逐步落实,我国经济复苏的态势不会改变,而资本市场回暖也值得期待,在市场调整的阶段更需要信心和耐心。

陈远壁 (知名私募人士):

热点切换已开始

这一周市场先抑后扬,只不过调整时个股跌势明显,而周四周五大盘反弹时个股两极分化则还很明显。台海局势等外在因素带来的主要是短线情绪及节奏的扰动,改不了市场本身运行的大方向,市场上周本就是处于调整周期,外在因素加剧调整后反而可能让市场提前见底。下周市场将进入震荡筑底期,那是调整后期向新一波反弹转变的必经阶段,而周四周五的反弹则还只是技术性反弹而非反转,需要的是点时间。大体而言,下周大盘还是以震荡反复为主,属于承前启后的过渡期,这个过渡期的关注重点是新热点新机会的酝酿。

调整的过程是主力资金调仓换股的过程,也是热点切换的过程,近两天的盘面就已经出现热点切换的迹象了。之前的一个来星期市场虽然在调整,但是存在持续的领涨主线的,且是汽车、机器人和光伏等新能源三线并行的格局。而到下半周两天,三大主线都争相出现了补跌,强势热点强势票的补跌是一轮调整即将结束的信号,热点的切换也就此开始。就连周五市场大反弹时那三大热点也整体趋弱,不一定是里面的资金已经撤离,但起码可以说明资金已经出现了喜新厌旧的偏好,低位新热点芯片等科技股就成为了领涨的主角。

当前的问题就是芯片等科技股会否取代汽车、机器人和新能源而成为新的领涨主线?对此,还需要时间来确认,芯片等科技股更有可能是短期的过渡角色,而非像之前的汽车和新能源那样涨成好几个月的主线。也就是说芯片等科技股短线可以炒一下,但不能入戏,炒的太急就容易大起大落。芯片板块之所以崛起,主要在于台海局势及美国即将公布全新的芯片法案带来的自主可控预期,属于短线提振作用,而非行业出现了重大利好政策,也非基本面驱动,整个行业的景气度并不明显,然而实现自主可控是一个漫长的过程,故而不能通过股民的一厢情愿把一个长期的预期一下子就爆炒上去。其他诸如软件及信创等科技股则是跟随芯片而动,都是自主可控或者说是国产替代的范畴。总体而言,芯片等科技股行情属于突发消息驱动的超跌反弹,芯片这个板块整体其实已经调整了一年多,在市场正需要新热点来形成突破口及个股高低切换的关口短炒一下也就可以理解了。

热点切换已经在开始,但新的领涨主线不是一下子就形成的,一涨就以为是主线了的话那一旦再出现新的热点就容易被替换。市场一时半会难形成持续的领涨主线,而是以轮动和混战为主,既有新方向的试错,也有旧热点的修修补补。新方向而言,芯片下半周还会有些反复的行情,但周五一涨就涨出高潮后再去追涨接力的话不合适,周一分化难免,等分化后再找特质突出的个股介入为宜。另外,既然热点切换首先选择了科技股这个方向,那么其他科技股也会轮动起来,譬如元宇宙+游戏等。轮动类热点总体以超跌板块为主,节奏会比较快。旧热点的修修补补则主要是汽车、机器人和新能源这三大块,他们看样子已经在退潮,但不会一下子就完全退潮,毕竟他们不是纯粹的短线投机行情,而是集中着很多中线资金。就修复而言机器人和新能源的力度可能会更强些,因为带来这波机器人行情的特斯拉人形机器人产品的预期还存在,而新能源的高景气度逻辑并未出现变化。像这些中线行情不宜因短线的调整就认为行情彻底结束了,随时还会卷土再来。他们周五的调整只是因为科技股的吸金效应而承压,等下周科技股分化后机器人和新能源就会出现修复。需要注意的是热点切换既然已经在出现,那旧的主线就不宜像之前那样当板块性主升看待,而是要找主升的个股精做,有其他热点出现后他们的行情就会转向缩容炒。

总体而言,下周会是新热点继续想实现切换,而旧的人气热点不甘心退场而展开修复的混战行情,因为不同类热点争抢资金,所以盘面的波澜起伏还会比较激烈。短线不宜操之过急,个股节奏估计会有点快,中线则不宜再悲观,调整更容易出现机会。

黎仕禹 (广东小禹投资总经理):

耐心等待 8 月变盘

最近市场的情绪很压抑,再加上地缘政治的摩擦,使得市场的心态变得脆弱,而这些情绪最终在本周引发了市场动荡,部分避险资金确实出逃了,但是一样也有部分博弈资金入场,进场建仓和加仓“反制”和自主可控概念,这就是本周A股市场的动荡写照。

从技术面上看,沪指这边肯定是出现了破位了,但是如果能够很快拉回去那就不怕,因为创业板指数并没有太大的问题,60日均线依旧稳稳地托住指数K线的运行,并没有出现严重的技术破位。同时,我们看到周五的时候,科创50指数出现了创新高的爆发走势,其主要还是代表着半导体芯片和集成电路板块,也就是代表科技股的走势,这意味着后市的市场主流热点可能出现了,那就是以半导体芯片和集成电路为主的科技股。

想做好半导体芯片和集成电路的波段行情,大家就要密切地关注科创 50 指数(000688),因为这就是它们的趋势方向标。从目前的科创50指数走势来看,它刚刚出现突破走好的趋势图形,后市可能会继续强势上涨冲击挑战年线。所以,从短期角度看,半导体芯片和集成电路板块是目前市场的最牛热点。

前面的一波主流热点行情是以新能源汽车和光伏为代表的新能源板块行情,后面还出现纵深挖掘各个细分领域的龙头个股炒作了,出现了不少翻倍甚至几倍的牛股,而如果这一次半导体芯片和集成电路能够也炒一波,那么也会出现很多翻倍的个股,如现在的次新半导体芯片和集成电路牛股走出来了,那就是华大九天和龙芯中科等,具体的次新股大家可以自己找找看。但是,若看它们的市盈率和业绩,那可能是惨不忍睹的。所以,这归根结底还是针对近期外部关系紧张和下周二美国要签署芯片法案的一个题材概念炒作。

但是,不管怎么样,之前的新能源板块不也是这么炒的吗?去年的半导体芯片和集成电路不也是这么炒过吗?所以,大家不要在乎市场吹的是什么风,而是在乎市场吹的风口在哪里?只要在风口上,母猪都可以飞上天。

还有,之前也跟大家提过一句话,赛道股一出,妖股就歇菜,所以看周五市场的赛道股半导体芯片和集成电路集体大涨爆发,那再去看跌幅排行榜上的基本上都是前期热门的妖股跌停。市场的资金仍然呈现出一种莫名的“跷跷板”效应。这一点是大家需要注意的。

当然了,不做妖股的,肯定不会受这些现象所影响,而专注于做赛道股的,也不会看太多妖股,除了那些能够“左手画圆,右手画方”的双栖高手。

机器人的概念炒作,其实就是之前的工业母机升级版,内在逻辑还是炒机床数控化,连接器、减速器等等,但是,现在的技术还无法支撑这个伟大的构想,所以现阶段只能是炒作,无法兑现业绩。但是,新能源板块不同,它们是可以兑现业绩的。至于现在有蠢蠢欲动迹象的半导体芯片和集成电路板块,估计能出业绩的也只有一小部分公司,大多数还是一种题材概念的炒作。所以,大家还是要擦亮眼睛去选取真正“硬核”的科技股去炒作才好,这样才让人放心。

玉名 (私募基金经理):

新热点思路验证 切换愈演愈烈

指数方面,8月2日是一个破位,跌破了60-120日线,所以这之后,修复之路必然不是那种直接阳包阴的,是需要一步步来,3210点是分水岭,然后才是回补8月2日缺口,这样的过程。这一波一开始是明显的量化交易踩踏;随后机构扎堆股的踩踏,这样会有一个明显的情绪释放,这是必然的。科技股活跃范围是有扩大的,这个和美股方面有所联动,上半年做空美股科技股的基金实现200%利润以上,而7月末随着美联储后期加息放缓预期,以及最新财报披露,科技股无论是超跌,还是行业景气度方面,都有跌过头的因素,所以近期明显异动,虽然尚不足以改变趋势,但这些异动积累有利于后市热点的切换。

大家做一个对比,资金净流入和净流出的对比。虽然数字意义不大,但方向是很有参考意义,近期就是机构扎堆股的跳水,而我们在金股行业分析中反复提到的半导体、医药等从超跌反弹,如今已经群体赚钱效果扩大,甚至可以说因祸得福,市场这一波跳水后,反而加速了我们提到的热点切换。尤其是这些品种前期超跌明显,但中报业绩明显都是向好的,有非常明显的错杀情况,这一次终于得以将反弹释放。

我们博弈行业,要遭遇一些考验,这时该怎么办?如我们明确碳中和、碳达峰,一定是靠新能源发电的,但煤炭等传统能源比风电、光伏涨得要好,那我们博弈新能源错了吗?显然不是的,这也是需要容忍的,不同的行业,不同的阶段,都要各自的行情,坚持该坚持的,实现自己看得懂的利润,这是关键。热点板块或景气行业也有自己的视角周期。我们先明白这个市场大环境的因素,震荡市周期之所以震荡市就是复杂因素消化需较长时间,投资者就别总想着短期解决,而要持久战,先生存;很多内在价值因素不是没用,而是没到时间周期。尤其是新兴行业对应的时代因素,让相关价值因素实现需要时间。

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