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国泰基金“医药健康”重仓股“踩雷”,合规风控或存缺失
中国基金网 时间: 2022-09-27 09:05:32 来源:面包财经公众号
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[中国基金网27日讯]

国泰医药健康股票A份额成立近两年以来,单位净值收益率为负28.35%,业绩表现在同类产品中排名431/478。今年下半年以来,该基金的业绩表现成为国泰基金旗下表现最差的产品之一。

择时欠佳或是该基金业绩欠佳的原因之一。该基金在成立时,多只重仓股股价正处在历史高位区域。截至9月23日收盘,老百姓、亿帆医药等股票股价较基金成立时腰斩。

2021年度,该基金多只重仓股归母净利润增速出现下滑,似乎正在偏离定期报告中提到的“赚取5年至少100%收益”的目标。

成立两年多单位净值下跌逾28%,同类排名垫底

国泰医药健康股票是2020年8月27日成立的一只普通股票型基金产品,成立时基金份额超过30亿份,并于2021年1月增设C份额。重点投资于医药健康主题相关的优质上市公司,徐治彪任基金经理。

成立至今(截至9月23日,下同),该基金A份额单位净值收益率为负28.35%,年化收益率为负14.83%,在同类产品中排名431/478,较为靠后。最新单位净值仅余0.7165元。

国泰医药健康股票单位净值下跌主要发生在2022年。2022年年初至今,该基金A份额单位净值下跌26.35%,同类排名561/733,排名P值23.5%。期间其最大回撤达到36.52%,单位净值最低下探至0.6533元。

值得一提的是,今年下半年以来,国泰医药健康股票A单位净值下跌16.68%,以初始基金口径排序,该基金成为国泰基金旗下表现最差的产品之一。

或许受业绩表现影响,国泰医药健康股票基金份额由成立时的30.78亿份,减少至2022年上半年末的13.47亿份,减少近56%。

多只重仓股股价腰斩

截至2022年上半末,国泰医药健康股票前十大重仓股中,康德莱、老百姓、亿帆医药重仓报告期数7次;一心堂、星期六重仓报告期数6次,这些股票几乎是从该基金成立后一直重仓持有至今。

该基金在成立时,多只重仓股股价正处在历史高位区域(前复权)。以2020年9月份股价为参考,老百姓当月均价62.96元/股;亿帆医药当月均价27.2元/股;一心堂当月均价40.54元/股。

近两年来,该基金一直重仓持有的股票股价大幅下挫。截至2022年9月23日收盘,老百姓收报29.44元/股;亿帆医药收报10.05元/股,较2020年9月份均价腰斩。一心堂收报23.6元/股,较2020年9月份均价跌幅超40%。

重仓股业绩增速下滑,合规风控或存缺失

国泰医药健康股票在定期报告中多次提到其选择股票的要求,“按照5年业绩至少年化15%增长的要求,估值相对合理或者低估,赚取5年至少100%收益的目标”。

上市公司业绩波动幅度大、不可测,如何能确保上市公司业绩实现5年赚取至少100%收益的目标?并且一些重仓股近期的业绩增速已出现明显下滑。

2021年度,重仓股老百姓归母净利润同比增速较上年同期下滑逾14个百分点至7.75%;亿帆医药归母净利润同比增速较上年同期下滑近78个百分点出现负增长;星期六甚至出现了亏损。

基金经理徐治彪在管的大部分产品任职期间业绩表现尚佳,但国泰医药健康股票表现相对较差。除了择时原因之外,国泰基金的合规制度是否完善、风控体系是否健全值得推敲。

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