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“克隆型”产品成立15月浮亏三成,信达澳亚基金投研能力面临考验
中国基金网 时间: 2022-11-29 14:10:43 来源:面包财经公众号
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[中国基金网29日讯]

截至2022年11月25日,信澳品质回报6个月持有混合的单位净值跌至0.7元以下,成立15个月目前仍处于亏损状态。

根据以往披露的财务信息,信澳品质回报6个月持有混合或成立以来多次杀跌减仓。近期,该基金重仓消费类股票,但2022年四季度以来表现较差,导致基金反弹无力。

分析发现,基金经理邹运在管产品持仓雷同,年内回报率均在-30%左右,产品单位净值均跌至1元以下,表现较差。

运作15个月浮亏三成 

信澳品质回报6个月持有混合成立于2021年8月,募集有效认购份额达25.37亿份,认购总户数达27431户。

成立15个月以来,信澳品质回报6个月持有混合的单位净值波动向下,大部分时间跑输其业绩比较基准。截至2022年11月25日,该基金的单位净值跌至0.6967元,成立初期认购该产品的投资者若持有至今,则需承担三成净浮亏。同期,该基金累计跑输基准逾10个百分点。

仅看年内表现时,信澳品质回报6个月持有混合的单位净值年内回撤超29%,在2665只偏股混合型产品中名列2300位以外,整体业绩靠后。

逆市下,信澳品质回报6个月持有混合的抗回撤能力略显薄弱。

根据基金三季报,信澳品质回报6个月持有混合在2022年第三季度净浮亏约2.91亿元,成立以来累计浮亏约4.89亿元。截至2022年9月末,基金总规模已缩至约17.5亿元。

成立以来或多次杀跌斩仓,持续押注消费成效欠佳 

翻阅定期报告发现,信澳品质回报6个月持有混合成立以来“本期已实现收益”金额持续出现负值,其中2022年一季度高达约-2.07亿元。

根据基金合同,“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额。因股票投资收益在其中占较大比例,该指标出现大额亏损在一定程度上表明期间可能进行了杀跌斩仓。

信澳品质回报6个月持有混合成立以来保持着高仓位运行,2022年三季度末股票仓位达92.34%。

从具体股票来看,该基金偏好重仓消费类股票。2022年三季度末,信澳品质回报6个月持有混合前十大重仓股所属行业为食品饮料、商贸零售、美容护理,其中又以白酒股居多。

2022年四季度以来,基金前十大重仓股表现欠佳。其中,白酒股股价普遍下跌较多,持仓最多的泸州老窖、山西汾酒、贵州茅台跌幅均超过17%。另外,化妆品股票贝泰妮同样下跌超25%,跌幅较大。

同基金经理产品年内跌幅均约-30% 

信澳品质回报6个月持有混合的基金经理为邹运,2015年加入信达澳亚基金。

邹运当前在管产品共有4只(初始基金口径),其中信澳红利回报混合在2019年从其他基金经理接管,其他产品均由邹运自成立以来独立管理。

数据显示,4只产品年内收益率在-30%左右,成立以来由邹运管理的3只产品单位净值均在1元以下,表现较差。

在管产品业绩集体低迷与其重仓雷同也有较大关系。根据2022年三季报,邹运在管的4只产品前十大重仓股全部一致,重仓顺序也完全一致。回溯过去几个季度的持仓时,4只产品的重仓股也大同小异。

由于基金规模与机构的管理费收入存在一定的相关性,因此发行“克隆型”产品以达到规模扩张的方式并不罕见。在整体市场低迷的情况下,“克隆型”产品若投资不当,容易出现“一陨具陨”的情形,投资者的利益或更易受损。

目前,邹运在管规模约36亿元,较去年同期缩水超15亿元。

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