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连续八月未发新产品 东吴基金整改“疗伤”
中国基金网 时间: 2019-08-26 13:35:10 来源:中国经营报记者易妍君广州报道

[中国基金网26日讯]

    两次6个月的责令整改,让东吴基金管理有限公司(以下简称“东吴基金”)的发展面临不小的难题。

    2018年6月和2019年6月,上海证监局分别向东吴基金下发监管措施决定,称东吴基金存在多项违规行为,要求进行整改,并分别叫停了东吴基金的产品注册申请及产品募集申请。

    2018年12月至今的8个多月内,东吴基金一直未成立新产品,而这种状况仍将延续一段时间。

    新产品被暂停的同时,东吴基金还面临产品收益率下行的压力。截至8月21日,该公司旗下16只有可比数据的混合型基金中,9只基金近三年来的净值增长率为负数。

    8月22日,东吴基金有关人士在接受《中国经营报》记者采访时表示,公司将继续以投研建设为核心,重点培育权益投资能力,逐步提升投研在成长股、科技股等方向的竞争力。

    两度被罚

    东吴基金成立于2004年9月2日,目前,东吴证券和海澜(集团)有限公司各持有该公司70%和30%的股权。

    根据东吴基金近期公布的2019年半年报,上海证监局在今年6月认定,东吴基金存在“在业务开展中未建立控制严密、运行高效的内部监控体系,未遵循基金份额持有人利益优先原则,办理相关基金份额的申购、赎回业务”的违规行为。并决定,“责令东吴基金进行为期六个月的整改,整改期间暂停受理及审查东吴基金公募基金产品募集申请。”

    而在2018年6月19日,上海证监局向东吴基金下发的行政监管措施决定书指出,该公司存在两项违规行为:一是在东吴阿尔法灵活配置混合型基金的投资管理中,投资决策缺乏充分依据,受到其他机构的干预,未独立、客观履行管理人职责。二是存在从业人员与他人联合担任多只基金的基金经理,但其未实际履行基金经理职责、不参与相关基金投资管理的情况。

    一位基金研究人士向记者指出,基金公司被处罚后投资者对这类公司的信任度会大幅下降,若再想挽回信任,需要花费更大的心力,不利于基金公司后续发展;此外,暂停产品发行一年,意味着公司产品线很难继续扩张,这期间极有可能被同行远远落下,后期追赶难度也会更大。

    东吴基金内部人士告诉本报记者,公司对此高度重视,成立了专项整改工作小组,制定了全面落实整改计划,确保整改落实到位。该人士同时称,整改暂时未对公司业务产生影响。

    根据同花顺iFinD数据,2018年,该公司仅成立了两只债券型基金和一只指数型基金,权益类产品布局几乎停滞。

    在上述成立的两只债券型基金中,截至2019年二季末,“东吴鼎泰纯债”的规模为9.06亿元,一名机构持有者持有份额占比为99.99%;“东吴悦秀A/C”的规模为25.12亿元,两名机构投资者分别持有该基金40.76%和20.24%的份额。

    实际上,东吴基金的发展速度已明显落后于同期成立的公司。

    数据显示,2010年三季末,该公司管理规模首次突破百亿元。2017年一季度末,管理规模首次突破200亿元。2018年二季末,其管理规模一度超过290亿元,也是自成立以来的最高峰。

    但其最新的半年报显示,截至2019年二季末,东吴基金管理规模下滑至172.65亿元,除去货币型基金,该公司管理规模仅有82.12亿元。其中,股票型基金和混合型基金合计共32.85亿元。

对此,东吴基金方面表示,公司的非货币公募规模保持稳步增长,从48.18亿元增加到了82.12亿元,未来将通过改善投资业绩,寻求基金规模的持续增长。

    另据Wind统计数据,2019年上半年,剔除货币基金和短期理财,在135家基金公司中,东吴基金的管理规模排在第79位,与去年同期持平。

    此外,在东吴基金的“多事之秋”,其也面临着基金经理“青黄不接”的尴尬境遇。

    目前,东吴基金共有19名基金经理,其中最久的一位任职8年。另外有5名基金经理是在2018年才上任,其中4名是首次担任基金经理。

    谈及东吴基金的发展现状,上述基金研究人士认为,公司治理不规范,产品业绩表现不佳,管理规模自然是难以增长,这些都是连锁反应。

    近三年业绩不佳

    东吴基金虽然曾一度以固定收益投资见长,但近一年来,东吴基金旗下部分债券型基金的表现不尽如人意。该公司旗下7只债券型基金中,有3只踩雷了“16信威01”。

    数据显示,截至8月19日,东吴鼎利、东吴鼎元A/C、东吴优信稳健A/C,今年以来的净值增长率分别为-4.11%,-2.15%/-2.66%,-1.67%/-1.91。其中,东吴鼎元A/C自成立(2016年5月19日)以来的净值增长率为-4.2%/-4.8%。

    而在*ST信威(600485.SH)爆雷前夕,东吴鼎利在去年四季度的收益涨幅高达7.51%,远超同类同期1.31%的平均收益。

    东吴基金的基金业绩不稳定在权益类基金方面也有所表现。截至8月19日,东吴双动力混合(成立于2006年12月15日)自成立以来的净值增长率为49.79%,但该基金近三年来的净值增长率为-26.59%,近五年的净值增长率为-26.85%;东吴嘉禾优势精选混合(成立于2005年2月1日)自成立以来的净值增长率为220.49%,但该基金近三年来的净值增长率为-6.68%。

    虽然东吴基金旗下权益类产品中也有长期业绩表现良好的基金,如东吴多策略灵活配置、安享量化混合和新产业精选混合。但整体而言,该公司旗下大多数权益类产品近三年的业绩表现不佳。

    东吴基金在回应本报记者时称,公司旗下拥有29只公募基金,当前重点在于通过深耕细作,持续提升业绩,回报持有人的托付和信赖。截至8月19日,公司旗下逾75%的主动管理型权益类基金年内收益位居同类前二分之一象限,尤其是东吴新产业基金以55.42%的年内收益位居716只同类基金第18位。

    东吴基金同时指出,自2016年以来,公司相继从宝盈基金、嘉实基金引进了彭敢、杜毅、刘瑞等专业人士,投研团队进一步壮大,投资风格也更为多元,经过两年多的团队磨合,成效已开始显现。

    记者注意到,截至目前,东吴基金旗下权益类产品以混合型基金为主。截至8月21日,其仅有的1只股票型基金东吴双三角A/C,自2017年12月5日成立以来的净值增长率为负数。但若以近三年的业绩表现来看,截至8月21日,该公司旗下16只有可比数据的混合型基金中,有9只基金近三年来的净值增长率为负数。

    其中,东吴新趋势、东吴移动互联A近三年的净值增长率分别为-35.51%、-8.6%。同时,这两只基金自成立以来的净值增长率分别为-47.7%、-8.6%。这两只基金目前由同一名基金经理管理,截至今年二季末,两只基金的前十大重仓股高度重合,均含有口子窖(603589.SH)、五粮液(000858.SZ)、恒生电子(600570.SH)、贵州茅台(600519.SH)、今世缘(603369.SH)、中信证券(600030.SH)、新华保险(601336.SH)等9只股票。

    但按基金披露信息来看,东吴新趋势是主要投资于代表未来发展趋势的新能源、新技术、新生活产业中的优质上市公司;而东吴移动互联A则重点投资于移动互联主题的上市公司。

    有业内人士指出,不同名称甚至是不同投资方法的产品,最后却配置了一样的资产,产品自身优势并没有凸显出来。

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