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前三季度基金公司"炒股"能力排名出炉
中国基金网 时间: 2019-10-11 08:44:54 来源:21世纪经济报道 庞华玮 广州报道

[中国基金网11日讯]

业绩严重分化 决胜行业选择

在大型公司中,国泰基金和南方基金的整体权益投资业绩表现最好,权益产品平均收益率分别为9.43%、8.30%。

从绩优公司的情况来看,对于基金公司三季度业绩来说,投资选对行业很关键。

譬如,重仓电子元器件、医药、计算机、食品饮料等行业,三季度投资业绩排名靠前。此外,三季度投资中小盘成长类股票的业绩大多好于大盘价值股。

财通资管领跑

三季度,A股行情分化,重要指数表现是这样:上证综指-2.47%、深证成指2.92%、创业板指7.68%,而沪深300以及上证50指数则分别下跌0.29%、1.12%。

总体来看,中小盘个股表现好于大盘股,成长表现优于价值。

在此行情下,总的来看,三季度权益类基金的整体表现不错。

2019年的第三季度,来自海通证券的统计数据显示,133家公募基金管理公司中有128家的权益投资收益为正。权益产品规模加权平均收益率排名前10的公司分别为:财通证券资管16.58%、华泰保兴16.52%、信达澳银15.60%、农银汇理11.54%、睿远11.49%、财通11.40%、浙商证券资管11.35%、华润元大10.76%、中信建投10.06%、红土创新10.05%。

不过,一些基金公司权益产品数量较少,规模不大,公司业绩易受到单只产品表现的影响。

比如在第三季度和今年以来的权益产品加权平均收益率排名第一的财通证券资管,仅有一只权益类基金财通资管消费精选,一只基金决定公司总体权益投资业绩,该排名难以体现基金管理公司管理权益产品的综合实力,显失公平。所以如果把基金公司按规模分为大、中、小分类排名,业绩如下:

从大型公司(权益类基金累计平均总规模占比达到市场50%的基金公司划分为大型公司,共12家)分类来看,三季度权益投资平均收益率分别为:国泰9.43%、南方8.30%、华安7.98%、富国7.48%、广发7.07%、易方达7.06%、博时6.01%、东方证券资管5.83%、嘉实5.44%、汇添富4.85%、兴全4.42%、华夏3.20%。

从中型公司(权益类基金累计平均总规模占比达到市场在50%-70%之间的基金公司划分为中型公司,共8家)分类来看,三季度权益投资平均收益率分别为:交银施罗德8.09%、招商7.95%、鹏华7.24%、工银瑞信7.19%、中欧6.33%、银华6.05%、华泰柏瑞4.18%、景顺长城3.97%。

而除12家大型公司和8家中型公司之外,其余113家小型公司的权益投资分化很大,平均收益率最高的财通证券资管16.58%,最低蜂巢-1.95%。

业绩取决于行业选择

那么,三季度绩优基金公司投资上有什么风格?

记者采访调查发现,选择什么行业成为权益投资业绩好坏的关键。三季度,29个中信一级行业中仅有11个行业的收益为正,其中涨幅较大的行业为电子元器件、医药、计算机、食品饮料等,而跌幅较大的行业为钢铁、有色金属、商贸零售、建筑和石油石化等。

以国泰基金为例,其2019年三季度权益类基金平均收益9.43%,在12家大型权益类基金公司中排名第1。公开资料显示,三季度,国泰基金的行业配置主要集中在医药、计算机和食品饮料这三个板块,而这三个行业在三季度涨幅居前,分别上涨6.86%、5.03%、3.57%。

“三季度,我们基于对市场相对乐观的判断,整体仓位有一定提升,较好地把握了市场节奏,对前期一部分涨幅过高的行业板块逐步兑现收益,并针对性价比较高的成长型行业逐步加仓,因此在三季度末取得了较好的业绩排名。”10月10日国泰基金相关人士接受21世纪经济报道记者采访时表示。

上述国泰基金相关人士指出:“展望第四季度,我们对市场仍持谨慎乐观态度。A股估值处于历史相对低位,性价比较高。我们预计后续货币、财政政策或将进一步发力。8-9月以来同业市场有所回暖,叠加四季度专项债预计新发,预计社融年内回落幅度有限。对于A股市场,我们比较看好券商、科技、汽车、光伏、风电等板块的表现。”

而三季度权益基金平均收益排名第二的大型公司南方基金,主要重仓食品饮料、医药、农林牧渔和电子,这四行业在三季度表现突出,涨幅分别为3.57%、6.86%、0.07%、18.63%。

南方基金副总经理、首席投资官(权益) 史博认为,选股上,应当继续坚持价值投资。绩差股可能依然没有机会,投资人仍需聚焦价值投资和好公司。在估值合理的前提下,既可以是持续高ROE的板块,也可以是寻找ROE拐点的领域。而从行业层面,基建投资托底经济、高科技投入促进转型将成为常态,相关产业的绩优龙头个股将持续受益于此。

而对于公募三季度权益产品总体业绩,10月10日,格上财富研究员张婷向记者表示,从各家基金公司的业绩来看,三季度排名靠前的部分基金公司投资风格更偏向成长风格,比如,交银、国泰等等;另外,重仓消费板块(食品饮料、休闲服务、家用电器等等)的公司也取得不错的业绩,比如,易方达、广发、招商等等;还有一些规模较小的基金公司取得了很高的业绩,主要在于规模小,持仓偏成长,三季度表现优异。

“当然,除了持仓风格带来的行业贝塔收益之外,排名靠前也有基金经理选股能力较强的因素,比如,业绩长期持续性较好的易方达、华安、广发、交银等等。”受访分析人士表示。

尽管三季度公募基金整体业绩表现良好,但权益产品业绩分化严重,其中有5家公募基金管理公司的权益投资收益为负。

“三季度表现较差的基金公司,一方面源于,重仓风格以及行业的原因,比如重仓了周期以及金融板块,就会表现较弱,另一方面,一些小的基金公司的产品较小,权益基金也不属于重点发展对象,就会导致少量的基金代表基金公司的权益水平,收益较弱,排名也靠后,当然也有一部分原因在于基金经理选股能力较弱。”上述受访分析人士说。

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