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长盛基金吴达:龙头企业值得重点关注
中国基金网 时间: 2019-10-21 06:04:43 来源:上海证券报记者 陈玥

[中国基金网21日讯]

  今年以来北向资金持续流入,机构投资者纷纷拥抱A股核心资产,马太效应进一步加强。进入四季度,市场震荡加剧,如何通过精选个股来把握结构性机会?有16年投资经验的老将、长盛龙头双核基金拟任基金经理吴达认为,龙头企业更值得重点关注。“只有通过修炼内功、具备真实竞争力的企业才能实现经营的持续性,这也是二级市场投资者分享企业成长的关键。”

  龙头企业具有核心竞争力

  作为一名投资老将,吴达有着自己独特的风格。在管理今年4月底成立的一只次新基金过程中,不到半年时间吴达就收获了近20%的回报,充分体现了他的择时和选股能力。

  在吴达看来,消费升级、科技研发等领域的龙头企业值得重点关注。他表示,市场经济环境下,头部企业培育自身资源和能力、获取外部可寻资源并加以利用的综合能力本就更强。另外,在为顾客创造价值的基础上,中下游消费制造业将提升自身品牌价值的综合能力作为获取利润的壁垒,消费龙头企业市场占有率不断提升。

  “随着我国经济转向高质量发展阶段,科技创新对全要素生产率提升的贡献将不断提高。各种利好政策频出,利好各行业领域的龙头企业,因为这些企业有更强的现金流造血能力用来投入研发。”吴达补充道。

  吴达认为,对二级市场投资者而言,相信很容易能数出一些历史上通过品牌、技术等壁垒保持较高、较稳定的净资产收益率的公司,而此类龙头公司的股价表现大概率优于细分行业其他公司,而不论其所处行业的景气程度。“龙头企业在市场向下时盈利的防御能力占优,而经济向上时又具备能力迅速组织生产获取第一杯羹。修炼内功、具备核心竞争力是企业实现持续经营的关键。”

  聚焦消费升级、科技研发的龙头企业

  展望四季度,吴达认为,当下A股对于全球资金依然有相当的吸引力。四季度市场将逐渐回归基本面验证,市场的配置需求大概率落在最安全、最优质的资产上。业绩稳定性占优的核心资产、盈利趋势确定的新兴产业,在市场表现上大概率依然占优。因此,长盛龙头双核经济基金选择现在推出可谓恰逢其时。

  即将发行的长盛龙头双核将由吴达担纲管理,重点聚焦消费升级、科技研发等领域的龙头企业。其股票投资占基金资产的比例为60-95%,其中投资于龙头上市公司的股票和债券不低于非现金基金资产的80%。未来将通过价值精选和趋势择时的双重策略,定量与定性相结合,多维度挑选市场绩优龙头上市公司。

  在吴达看来,消费和科创是长期具有比较优势的行业。消费占GDP的比重逐步上升,决定了消费的比较优势,科创则是未来十年政策持续发力的大方向。方向清晰,再叠加龙头策略,大概率在中长期为投资者创造较好的回报。

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