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绝对收益、相对收益并无绝对优劣之分
中国基金网 时间: 2019-11-25 06:00:59 来源:东方红资产管理投资者教育专栏

[中国基金网25日讯]

  买基金时,想必大家见过“绝对收益”“相对收益”这两个名词。

所谓“绝对收益”,就是在投资中注重安全性,追求的是“正”收益。无论市场是涨是跌,绝对收益基金的掌舵人都以获得“正”收益为目标,通过控制风险来保证基金收益为正值,宁愿少赚,也不能亏损。

早在2003年、2006年,我国就有追求绝对收益基金陆续出现,在后来的2013年、2014年迅速扩容,2016年A股市场震荡下跌,这类产品也持续走红。

如今,绝对收益基金成为基民青睐的产品之一,但有时,仅看基金名称,无法判断其是否是绝对收益。如何判断基金是不是绝对收益类型,可结合三个方面来看:

1、在产品宣传时,这类基金一般会说明追求绝对收益,大家不妨留意下。

2、看业绩比较基准。绝对收益基金通常以固定收益率为业绩比较基准,例如较早成立的某绝对收益混合基金的业绩比较基准就是“同期一年期银行定期存款利率”。

3、在投资策略上,绝对收益基金为了实现正回报,可能会采用固收+、避险策略、对冲等,以降低风险、控制回撤。

如果说绝对收益是“和自己比”,那么,相对收益就是“和别人比”。相对收益基金一般是和上证综指、沪深300等市场代表性指数作对比:在指数上涨时,力求超越指数涨幅;在指数下跌时,也要控制回撤,力争做到比指数抗跌。

例如,某一上涨阶段,大盘涨了5%,某相对收益基金收益率是15%,那么这只基金实现了10%的相对收益;某一下跌阶段,大盘跌了15%,某相对收益基金收益率为-5%,虽然说出现了亏损,但相比大盘仍取得了10%的相对收益,所以,也实现了投资目标。

面对这两种收益,投资者又该怎么选呢?事实上,绝对收益、相对收益两种策略只是追求的投资目标不同而已,其本身并无优劣之分,对于投资者而言,也只有合适不合适的区别。

绝对收益适合不愿意承担较大风险、追求正回报的投资者。在震荡市、熊市中,绝对收益基金波动小、回报稳,是避险投资的好选择,投资者拿着也安心。但在牛市中,这类产品也因为以求稳为主,难以紧跟市场节奏,相比相对收益基金弹性小,收益可能偏低。

相对收益则更适合愿意承受一定风险、追求高回报的投资者。在牛市中,这类基金力求跑赢指数,具有较强的进攻性,收益上或好于绝对收益基金。反之,在熊市、震荡市中,相对收益基金因为能够容忍亏损,所以,投资收益也可能是负值,投资者若风险偏好较低,投资体验感或许不佳。

总之,投资者不必纠结于“绝对”“相对”孰优孰劣,不妨结合自身的实际情况,明确自己的风险承受能力和投资目标,选择合适的策略,选对产品即可。

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