设为首页   加入收藏




首页>>新闻详细
爆款基金建仓记:大基金业绩难追小基金
中国基金网 时间: 2020-01-10 06:52:01 来源:21世纪经济报道赢基金 庞华玮

[中国基金网10日讯]

2019年年底以来发行的公募权益类爆款基金不断。那么这些爆款基金的建仓情况如何?

有基金经理表示,春季行情是建仓的好时机,将加快建仓。

爆款新基金建仓

2019年底以来,基于过去一年优异的业绩表现,偏股型基金发行加速,出了多只爆款新基金。

最新的两只是1月8日,发行份额达到113亿的汇添富大盘核心资产成立;1月3日,67亿元的景顺长城品质成长基金成立。

Wind数据统计,自2019年四季度以来成立的新基金中,共有14只(A/C类合并,下同)偏股型基金发行规模超30亿元,其中9只发行规模超过50亿元。

此外,2019年底以来还出现多只爆款基金,属于募资规模很大,但有限额,超低比例配售的新基金。

比如,2019年12月20日发行的由2019年业绩冠军刘格菘任基金经理的广发科技创新混合型基金,一日吸金超300亿元,但该基金限额10亿,配售比例创出新低,为3.3%。

无独有偶,2019年12月23日,明星基金经理谢治宇掌管的兴全社会价值三年持有混合基金发行,一日售罄,超过百亿元资金追捧,该基金限额10亿,配售比29.16%。

2019年四季度以来成立的权益类基金,正处于3个月的建仓期。那么,现在是否适合建仓?它们建仓情况如何?

“对于爆款基金来说呢,现在是一个建仓的机会,因为市场刚刚启动,今年春季攻势已经确立。当然现在建仓可能和元旦前夕建仓相比成本稍微高了一点,因为这一波行情已经启动。但是从中长线来看,在3000点附近建仓不算贵。”1月9日,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

不过,杨德龙指出,“建仓关键是要选好个股,要选业绩能够持续增长的优质股票。”

一位正在建仓的基金经理也表示,春季行情是建立安全垫的好机会,在春季行情时其建仓节奏加速。

据悉,新基金建仓取决于基金经理对于后市行情的判断,他们一般采取了分步建仓的方式,逐步提高仓位。由于不同的基金经理的风格不一样,基金建仓节奏也不同。此外,业内人士指出,从投资类型来看,股票型基金建仓快一些,混合型基金或者是偏债的基金,建仓节奏则会慢一些。

事实上,新基金在建仓时一般相对谨慎,基金经理们希望在建仓期让建仓成本更低一些。但在单边上涨行情时则往往抓紧建仓。

那么,基金建仓节奏究竟如何?以兴全合泰混合为例,这是一只爆款基金,2019年10月14日发行当日吸金近500亿元,该基金限额60亿,最终配售比为12.12%。

该基金经理任相栋,在入职兴全基金公司之前,2018年上半年之前管理着交银经济新动力(目前基金规模30亿元)、交银先进制造(目前基金规模16亿元)两只基金,它们重仓股集中在制造业。假设基金经理路径依赖,仍沿袭重仓制造业的投资风格。那么,可以做一个比对。

根据招募书,兴全合泰基金的股票资产投资比例为基金资产的50%—95%,成立第1个月的回报大约-0.1%,成立2个月的回报为6%,迄今回报为11%。证监会制造业指数同期1个月、2个月、迄今的涨跌幅分别为-0.9%、5.3%、10.61%。两相对比,兴全合泰基金与制造业指数的业绩大致趋同。

而同期沪深300的区间涨跌分别为-1.16%、3.03%、6.16%。兴全合泰的总体表现明显好于沪深300。

根据上述数据,估计兴全合泰基金建仓速度不慢,很可能在第一个月就大致完成了建仓。

而对于爆款基金的持仓偏好,复制基金经理此前绩优基金的投资风格的可能性较大。

比如,一位去年重仓科技股的基金经理正在建仓去年底成立的新基金,他表示在新基金建仓中,对旧基金重仓股中性价比较高的公司仍会买入,该基金经理仍继续看好科技股,对新基金和旧基金的大致投资框架和方向保持一致。

大基金业绩难追小基金

2019年全年共有19只(A/C合并计算)偏股型基金发行总份额超过50亿,成为爆款基金。其中主动管理型基金7只,皆为明星基金经理掌管,比如金牛基金经理骆帅、劳杰男,此外还有明星基金经理还包括傅鹏博、邱杰、杨锐文、任相栋、徐彦等。另外2019年新成立的偏股型大基金中还包括被动股票型基金12只,全部为ETF。

值得注意的是,这些新成立的大型偏股型基金的成立日期都在2019年3月底以后。最早的一只成立于2019年3月26日。事实上,2019年一季度A股走出了一波牛市行情,自此后才开启了偏股型基金的募集爆款现象。当股市行情好时,权益类的爆款基金才会扎堆出现。

那么,2019年成立的偏股型大基金,它们的业绩如何?

Wind数据显示,业绩表现最好的是兴全合泰A和兴全合泰C,共募资60亿。2019年10月17日成立以来回报为11.05%、10.90%,年化收益为56.84%、55.93%。

紧随其后的是同日成立的景顺长城创新成长,发行总额63亿,成立以来回报为7.99%,年化回报为39.10%。

总体来看,2019年成立的大型新基金,在投资业绩上比不上老基金的第一梯队,2019年表现最好的基金有5只年收益翻倍。

不过,2019年排名靠前的绩优基金中,大多数管理规模都较小。比如刘格菘管理的业绩在公募中排名前三名的广发双擎升级、广发创新升级、广发多元新兴的规模分别为8.63亿元、24.69亿元、3.80亿元。小基金更容易出成绩。

有业内人士指出,基金规模在20亿元以上,投资管理难度加大,要取得好业绩相对比小基金难。

不过2019年偏股型的大基金中也有特例,胡宜斌掌管的华安媒体互联网基金规模为100亿元,2019年收益翻倍。

微博 微信