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“4·19 魔咒”失灵 震荡格局或持续
中国基金网 时间: 2020-04-18 08:07:14 来源:金融投资报

[中国基金网18日讯]

4月17日,A股三大指数集体震荡收涨,再度打破“4·19 魔咒”。上证指数、中小板指、创业板指全周分别上涨1.5%、2.72%、3.64%。私募人士认为,目前仍处于筑底过程中,市场多空分歧加大,预计下周市场或横盘震荡。建议投资者谨慎追涨,短线继续寻求超跌反弹机会。

杨德龙(知名私募人士):消费券商科技黄金值得关注

本周,北上资金持续加仓,周二北上资金流入超过140亿,周三外资继续流入,大概是30亿左右。外资在前段时间外围市场出现暴跌时流出比较明显,几乎将今年以来流入的800亿元资金悉数流出,当时我就讲到,外资流出属于暂时性的,他们是要回国内来救火,而并不是趋势性流出,等到全球流动性开始改善之后,这些外资还会重新流回 A 股市场,果不其然,等到美联储放水、全球股市开始反弹的时候,外资又重新流回A股市场,但是它们流入的股票还是业绩优良的白马股,比方说像茅台、五粮液、美的等等这些股票。

外资对A股市场的配置将来会不断地增加,这是可以理解的,因为之前外资对于A股市场的配置比例过低,所以在A股不断地纳入MSCI、富时罗素以及标普道琼斯指数,并且将纳入因子不断提高的背景之下,外资必然会加速流入到A股市场。

过去几年外资大量地流入,给A股带来的不仅是增量资金,更重要的是价值投资理念。我从2016年起就建议大家跟着外资去投资,抓住外资给出的股票池。我们可以把外资流入的股票拉个名单排个序,从流量从大到小排序,很容易知道其实外资流入的这些股票多数都是白马股,即白马股加行业龙头,包括消费、金融、科技等这几大方向,这也是我建议大家重点关注的三大方向,符合外资的投资理念,所以跟着外资学投资,就要学习价值投资,选择学习他们选股的逻辑和选股的标准。

在前段时间,市场受到外围市场暴跌出现大幅调整时,我建议大家继续坚持配置消费、券商、科技这三大方向,并且建议大家可以抄底黄金,这段时间市场的走势也验证了我的看法。

消费白马股率先崛起,像白酒、食品饮料等白马股,股价已经接近前期高点,完全没有受到这次疫情的冲击,虽然一季度消费股的业绩较差,但是没有关系,一个季度的业绩好坏,它是一次性的,并不影响这些消费股的投资价值,这也是我反复给大家强调的。消费白马股是值得拿来养老的品种,不要畏惧短期市场的波动,可以长期持有这些公司。

科技股在这次下跌中处于重灾区,因为科技股从春节之后走出了一波快速上涨的走势,很多股票的估值以及获利盘都比较多,这样很容易在市场调整时大跌,当时我就建议大家不要追高,可以等到科技股跌下来之后再去配。因为从中长期来看,科技股还是值得持有的,符合国家战略发展的方向,而前期跌幅较大的科技类的基金也具备了一定的抄底价值。在市场火爆的时候不去追高,因为这时往往隐藏着较大风险,当这些科技股大跌之后,反而应该果断出手去抄底一些被错杀的股票。A股市场是一个波动性较大的市场,一些外围的利空往往会带来股价的大幅调整,这其实就是给大家提供了一个抄底的机会。

再谈一下券商板块。券商作为行情的风向标,往往是在行情启动的时候率先启动。我们既可以把券商股作为一个观察行情的指标,也可以通过配置券商股来分享市场的成长与反弹。前段时间券商股一直低迷不振,很多人都在问我是否可以抄底券商股,我认为那是可以的,因为任何一次行情启动券商股都不会缺席,果不其然,本周券商股开始发力,周二由于市场传言大券商并购重组,这个带来了整个券商股的大幅反弹。随后虽然相关公司进行了澄清,但是大家认为行情已经开始启动,而券商作为行情的风向标,将会有好的表现。

黄金板块也是我建议大家可以重点配置的板块,包括黄金股和黄金ETF,因为全球央行大放水来应对疫情的冲击,将会带来通胀预期,这对于黄金是一个支撑。因为纸币在放水之后出现购买力下降,反过来会提高黄金的含金量。另一方面IMF已经大幅下调了今年全球的经济增速,由于受到海外疫情迅速扩散的影响,现在全球新冠疫情确诊人数已经突破了200万,死亡人数也在大幅攀升,这会进一步加重投资者的恐慌情绪,推高黄金等避险资产,所以对于黄金股和黄金基金的配置,我认为现在可以继续加仓。

这是我给大家建议的四大方向,消费、券商、科技再加上黄金,是当前比较好的一个配置标的。其实每轮市场下跌,都给大家提供了一个抄底优质股票的机会,这一次也不例外,这时候克服恐慌心理,抄底一些优质的股票和基金,正当其时。

玉名(私募基金经理):中期将呈震荡向上趋势

A股自3月24日之后,整体是平台震荡盘升的“磨底”走势,之前预测过,本周是待120小时K线的下移后进行被动突破,实际上之前60小时线也是这样突破的,下一阶段目标将是250小时线,当然,也是震荡上行走势,不会一蹴而就,投资者要有耐心,按照节奏博弈。

周五午盘附近中国人寿、太保等保险股拉动,本周还有过因为数字货币拉动银行股,有中信合并传闻连续有中信建投拉动券商股,这都说明如今这样的阶段资金蠢蠢欲动。资金对于有金融股有了兴趣,这是好事儿,而且异动越多,对于市场后期越有意义;金融板块在近期频频异动时好现象,因为后期市场放量突破时,次新金融股是首选因素,指数杠杆和人气拉动效应都会非常好。

经济数据公布,GDP 降低6.8%,还是在一个合理范围内,之 前 市 场 普 遍 预 期 要 下 降8-10%,算是靴子落地的效果,二季度在这样低基数基础上增长是可预期的了。国内经济的快速恢复,前瞻融资指标已经恢复至去年四季度水平,全行业整体复工率估算已恢复至90%以上。还有凌晨G7会议也明确,全力支持经济对应疫情影响,3月底全球股市政策底之后,这样情况让外盘更加稳定。A股市场情绪趋稳,随着一季度经济数据的披露以及海外疫情的趋稳,市场拐点由此确认。从市场层面来看,赚钱效应逐步回升,市场整体呈现回暖迹象。虽然短期市场应该仍有反复,但是中期来看A股将呈现震荡向上趋势。

新股民一定是在市场中盯着最牛的品种,但老股民往往只想着,通过经验考虑,哪些自己能做,哪些不能做。股市中,似乎任何一个股民都敢说,某个牛股就是自己的,但问题是你有对应的能力去把握吗?有能力做好风控吗?所以,炒股一定不是反人性,而恰恰是你自己失去了生活中的“理智”,去妄想什么了。

对于止损止盈机制的考验,如果之前没有计划,那么瞬息之间,就会被埋。股市其实和期货当天走势大幅起落没有太多区别,只不过拉长一些。市场机会方向多,但属于你自己的不多,因为你的功课和研究有限。那么,作为股民需要坚持无计划不交易,没有研究和跟踪的个股不碰的原则。时刻提醒自己,千万别觉得我们挖掘了牛股,是牛股出行情,我们跟随了市场的节奏而已。如果股民自己没有方向,来自于哪里都不是顺风。所以,股民一切都要从自己的主体优势出发,更容易取得成功。

黄智华(资深投资人):低估值蓝筹长线机会渐现

近周市场振荡盘上。正如上周分析,近一年沪指基本上逢缺口必补,体现市场大区域整理多空拉锯格局,在上方压力有待消化下,4月7日上涨缺口或被回补,结果本周一回补了该缺口。而3月下旬以来指数回补上涨缺口后均走稳,低点抬高,呈现抵抗性回稳之势。

阶段上,沪指目前位于2940点附近的年线所在的今年2月下旬至3月上旬双顶巨量成交量,或仍是上方需要消化的压力区,未来成交量能否持续放大是能否有效冲击上方压力区的关键。

沪指2019年4月8日3288点、2020年1月14日3127点、2020年3月5日3074点等近1年来最重要高点构成压力带(目前位于3070点上下),其未有效突破前,大盘箱体区域整理格局未改,箱体内的缺口或最终会回补。估计沪指未来略长时间仍在箱体区域格局波动。从大区域整理格局看,沪指今年3月9日和3月12日下跌缺口,本轮估计或有回补的机会。

从走势看,沪指3月19日探出低点以来形成略收敛的上升通道走势,周五接近上边略受压,如果不能上破,则本周五上涨缺口或会回补,特别要看年线能否有效收复。

相对沪指,创业板、中小板就比较强势,从创业板指看,其今年3月24日跌至2019年1月31日启动低点以来所形成的上升趋势线上回稳,可见其上升趋势未改变,特别是去年2月至3月涨升持续放出历史巨量,而去年12月至今年2月成交量再持续放出历史新高,说明近一年市场资金参与度较高,科技类、基建复苏经济等题材,估计仍受市场反复挖掘。

本周五创业板指涨近今年2月下旬至3月上旬双顶颈线(2月28日低点),呈现一定压力,消化上方压力有待成交量的持续放大,才能维持上升趋势。

上周指出,不少股票(包括传统蓝筹股)今年以来反复筑底,甚至持续走低创近一年新低,不排除未来适当时候走出一波补涨行情。事实上,近周保险、银行等传统蓝筹股已逐步走稳,周五部分有所上涨。而不少白酒类品种基本回到前期高位,说明部分长线资金对蓝筹股的持仓仍处于较稳定状态。

本周五重磅经济数据出炉。中国经济一季度GDP增速出现多年来首次负增长。有关人士表示,一季度,在新冠肺炎疫情冲击下我国经济社会大局保持稳定。值得注意的是,3月份以来,经济指标已纷纷回暖,工业生产、消费和投资数据都走出大V型的反弹。各界普遍认为,二季度经济有望重拾向好回升的走势。

近阶段年报、一季报集中公布,以及外围等不确定因素的影响,市场观望情绪浓厚,在消化部分季报冲击后,不排除市场5月走出一波反弹,特别是传统蓝筹股今年1月受压以来持续调整,严重超跌,或有所修复。

目前A股市场估值处于历史低位,特别是不少传统蓝筹股业绩仍呈稳定增长,按目前股价派息收益率有4%甚至6%,可以说低估值蓝筹股已处估值底,长线投资价值渐呈现。

据有关统计,今年以来(截至4月14日)已有241家上市公司实施了股份回购,另有24家公司作为“新生力量”已发布回购预案,随着回购潮的涌现,市场稳定性可望逐渐抬高。

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