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一季报重磅!八大明星基金经理重仓股曝光
中国基金网 时间: 2020-04-21 10:57:46 来源:中国基金报记者 方丽 刘宇辉

[中国基金网21日讯]

一季度市场因受新冠肺炎疫情影响,呈现出较大的震荡行情,市场先涨后跌。近期披露基金一季报逐渐揭开明星基金经理一季度操作情况。其中不少基金经理一季度仍维持高仓位运作,通过调仓换股来应对市场波动。谈及后市,有基金经理表示,疫情终将过去,经济发展将成为下一阶段的主线。

一、睿远成长价值基金经理傅鹏博:经济发展将成为下一阶段的主线

4月20日,备受关注的睿远成长价值混合基金披露了一季报,该基金一季度末股票仓位为89.99%,相较于上个季度末的91.05%略有下降,但仍保持高仓位。一季末前五大重仓股为东方雨虹、立讯精密、隆基股份、五粮液、凯利泰、相比去年三、四季度末的持仓整体变化不大。连续三个季度保持东方雨虹为第一大重仓股,对立讯精密进行了一定幅度的增持,而梦网集团、信维通信首次进入前十大重仓股个股名单。

傅鹏博在季报中写道,在全球疫情控制依旧充满不确定性、宏观环境复杂程度增加的背景下,一季度对所持有的核心品种和重点公司进行了多次回顾,对核心持仓企业在重大宏观事件背景下的抗风险能力进行了评判,对细分行业龙头以及抗风险能力较充分的企业有所侧重。个股方面依旧主要配置在管理能力优秀、内生增长较快的企业,同时将抗风险能力以及行业集中度提升作为近期的考虑变量。

关于未来市场,傅鹏博认为,疫情终将过去,经济发展将成为下一阶段的主线,后续将结合企业年报和一季报的财务数据与管理层经营状况,继续优化持仓结构,使组合在复杂宏观环境下稳定前行,以期获得超越基准的投资回报。

二、易方达科顺基金经理萧楠:趁调整加仓部分品种

易方达科顺基金经理萧楠(同时也是易方达消费行业基金经理)在一季报中表示,进入 2020 年,市场被一场百年不遇的疫情分成了两个阶段。疫情爆发前, 市场的流动性宽松,风险偏好较高;而疫情在全球蔓延之后,市场在流动性和基 本面双重压力下,大幅度下跌。一季度,上证综指下跌 9.83%,上证 50 指数下 跌 12.20%,创业板指上涨 4.10%。疫情造成周期、上游以及消费行业遭受重创, 医药板块相对受益;同时,港股的流动性风险凸显,回撤也较严重。

报告期内,我们借市场调整之际,适当加仓了受疫情影响不大、产品处于上 升期的品种,并基本坚持了去年四季度以来的布局。

三、广发小盘成长基金经理刘格菘:重点配置科技成长、医药生物、新能源

而由刘格菘管理的广发小盘成长混合基金则减仓,一季度末仓位为81.45%,较去年底的92.2%下滑了10个多百分点。前五大重仓股为康泰生物、中兴通讯、三安光电、亿纬锂能、中国软件。刘格菘在广发小盘成长写道,2020 年一季度,A 股市场受新冠疫情和海外市场震荡影响,波动幅度较大,基金主要配置了科技成长、医药生物、新能源等行业及部分优质消费公司,对医疗服务行业的配置有所增加。

刘格菘表示,宏观经济方面,一季度初国内经济呈现阶段性企稳的态势。但 1 月底新冠疫情的 超预期发酵打断了经济的复苏进程,对国内经济乃至全球经济产生了极大的负面冲击。疫情的不确定性以及原油价格的深度调整,使得全球范围内的风险资产出现明显调整;对流动性危机和经济衰退的担忧,成为压制全球风险资产的核心矛盾。

四、南方天元新产业基金经理蒋秋洁:积极寻找三大类品种

蒋秋洁表示,2020 年一季度新冠疫情对国内经济造成阶段性冲击,从短期看对于消费、服务和部分 制造业有不同程度的冲击,从中长期看,第一,阶段性事件基本不改变健康企业的长期贴现价值;第二,本次疫情冲击对有利于优势企业市场占有率的进一步提升;第三,对于疫情中暴露出的社会体系内的供应链、信息化等短板,在未来有望获得进一步投入与强化, 带来结构性投资机会。

虽然中美摩擦仍在继续,国内经济受到疫情的一次性冲击好转时点向后推迟,但在各国竞相出台放松政策,平滑经济周期的举措下,我们认为国内经济大概率处于阶段性的底部。虽然未来经济向上修复的力度和空间还不确定,但在这种底部预期下,能够更加积极寻找未来经济增长的潜在机会,同时由于目前市场流动性宽松,市场整体风险偏好还在进一步上升。国内经济持续处于新旧动能的换挡期,经济周期的强度、结构和长度都可能发生变化,在优质赛道中选择优势企业仍是创造长期阿尔法的重要选择。

本报告期本基金密切关注市场环境的变化,秉承一贯风格,总体以中等偏高仓位运作。在制造大国向科技大国转型的过程中,寻找核心竞争力不断提升并达到国际领先水准的优秀企业。在消费升级和人口年龄结构变化的趋势中,寻找满足国内巨大市场需求变迁的优秀品牌。在全球化的趋势下,寻找能够在国际市场复制、拓展自身优势的行业龙头。本着长期投资创造持续超额收益的初衷,不断投资于符合上述趋势且具有估值优势的核心企业。

五、华泰柏瑞行业领先基金经理吕慧建:重要的投资方向有这些

吕慧建在季报中表示,2020 年突如其来的新冠疫情主导了中国社会经济运行和股价走势。A 股市场年初在19 年底上涨后高位盘整,随着武汉疫情爆发及封城,股市出现调整。春节后开市第一天,A 股3000 多只股票跌停,2 月 4 日开始走出一个 V 型反转形态的反弹行情。三月份,疫情在欧美国家扩散,股价 再次下跌,上证指数于3 月 19 日最低见于 2646.80 点,随后在低位盘整企稳。

一季度 A 股市场走势可分为两个阶段。第一阶段是国内疫情阶段,A 股走出分化行情,科技板块以及“保增长”概念板块建材、建筑领涨。第二阶段是海外疫情扩散导致全市场下跌,企稳后内需消费股医药、食品、农林牧渔率先反弹上行。

受疫情影响,本基金春节后出现较大幅度的赎回,因此减持了短期受疫情影响的部分食品饮料等股票。随后市场反弹,持仓科技板块、养殖板块公司先后上涨,带动净值实现较大幅度增长。随着疫情在海外扩散,本基金净值也出现调整,但整体上仍实现了较好的超额收益。

展望后市,疫情发展以及疫情对经济的影响,仍然是影响市场短期走势的重要因素,也是决定 A 股市场中长期走势的核心变量。

目前海外仍然在抗击疫情阶段,而国内已逐步复工、重启经济。海外疫情什么时候进入拐点、 国内将采取什么样的政策保增长、保就业,以及经济复苏的进度是短期市场主要关注点。随着年报及一季报披露,业绩向好的公司,会得到市场重点关注。

三月份,全球金融市场经历了一个巨大的金融风暴。市场修复需要一个过程。受各种因素影 响,预计 A 股市场短期呈 L 型走势。但是,我们认为,短期市场压力最大的阶段已经过去,不同行业仍然有可能走出分化走势。尽管目前在经济基本面存在较大变数,不明朗因素很多,但是在上证指数跌破 2800 点的位置上,我们会后市展望相对积极。

投资策略上,我们仍然坚持“消费+成长”的基本配置结构,重点分析不同行业在疫情环境下的盈利表现。其中,受疫情影响不大的内需型消费板块,如养殖、医药,以及短期需求受疫情影响受到压抑、但长期景气度仍然较好的科技板块,是重要的投资方向。

我们将及时分析市场变化,保持开放心态,争取获得较好收益。

六、万家行业优选黄兴亮:持仓风格偏成长,头号重仓比亚迪

黄兴亮管理的万家行业优选也维持了高仓位,一季度末持有股票市值占基金资产净值比例为90.11%,较去年底的75.72%大幅增仓。黄兴亮表示,考虑疫情给上市公司带来的影响大多是中短期的,并未大幅调整组合的结构,仅减持了部分短期涨幅过大的科技公司,同时增持了物流行业。目前基金重点的关注行业及板块包括:半导体、计算机、医药生物、新能源车等。截止季度末,基金持仓风格偏成长。

七、招商优质成长基金经理贾成东:重仓养殖食品饮料医疗

招商优质成长混合型在一季度末仓位也达到88.2%,维持较高水平。据悉,该基金在季度初对权益部分增加景气上行的TMT行业配置比例,但随着疫情爆发减仓部分供应链全球化和外部需求受影响较大的品种,加配养殖、食品饮料和医疗服务等刚需和稳定类A股核心资产,债券部分以国债和信用债为主。

八、建信优势动力姜峰:减持涨幅较大科技股

建信优势动力基金经理姜峰在季报中表示,

经济层面,疫情对全球经济造成了不同先后顺序的影响,部分国家采取相对封闭的应对方式也对需求造成了实质的负面冲击,尤其以餐饮、旅游、航空为代表的行业;低迷的需求背景下, 石油产出国之间对产量的分歧导致油价在短期内急剧下跌,进而对全球资金流动和金融市场也造成了负面冲击;

政策层面,为了应对疫情对实体经济和金融市场的冲击,以美联储为代表的各国 央行纷纷推出大规模的宽松政策,大部分国家利率水平均处于历史低位,中国央行采取了结构性宽松政策,稳定了金融市场预期;

交易层面,以陆股通和融资融券余额为指征的资金随着疫情的蔓延呈现阶段性净流出态势。本基金1季度权益比例先升后降,2月加仓了科技和医药,3月份降低了整体仓位,减持了部分涨幅较大的科技股,小幅加仓内需相关的行业。

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