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首批公募MOM产品呼之欲出 难点待破解
中国基金网 时间: 2020-04-29 09:15:04 来源:证券时报

[中国基金网29日讯]

近日多家基金公司反馈,公募管理人的管理人(MOM)产品已完成答辩,并进行法律文件定稿,且与投资顾问达成一致商务条款。多家基金公司表示,希望在未来做好差异化定位,打开公募基金大类资产配置发展的新局面。

答辩已完成 首批公募MOM产品呼之欲出

又一类创新产品渐行渐近,近日多家基金公司反馈,公募管理人的管理人(MOM)产品已完成答辩,并进行法律文件定稿,且与投资顾问达成一致商务条款。

为了迎接首批公募MOM正式落地,基金公司从团队及系统方面两手准备,有公司派出总裁牵头组建MOM投资决策委员会,有公司相关系统已准备就绪,可支持后续基金发行、投资管理、估值核算等环节。

首批公募MOM

已完成答辩

距离公募MOM首场答辩已过十多个交易日,近日,不少基金公司反馈旗下公募MOM已顺利完成答辩工作。

证监会网站显示,鹏华精选群英混合、创金合信群星一年定开、招商惠润一年定开、建信智汇优选一年持有期、华夏博远一年持有期等5只公募MOM已经获得第一次反馈意见。

各基金公司积极上报公募MOM,平安基金在4月下旬接连上报两只MOM,已接到补正通知;建信基金前期已上报公募MOM产品,并完成答辩,后续将继续优选投顾上报相关产品;创金合信基金旗下公募MOM产品已完成法律文件的定稿,且与投资顾问达成了一致的商务条款,后期还会继续上报相关产品,希望将MOM产品打造成一个丰富的产品线。

鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监赵强介绍,鹏华首只公募MOM是主打“好赛道+优秀管理人”的相对收益型产品,适合中高风险偏好的投资者,公司后续还会推出多资产多策略的财富管理型MOM,以及类绝对收益的产品,以满足中低风险偏好的投资需求。

投研团队及IT系统到位

为了保证公募MOM顺利推出,基金公司在人员、系统上支持力度都相当大。

赵强称,鹏华MOM投资决策委员会由公司总裁、研究部总经理、资产配置及基金投资部总经理、基金经理以及鹏华首席宏观策略分析师组成。鹏华资产配置及基金投资部在资产配置层面会提供实时研究支持,外聘的投资顾问也是在二级市场上有丰富研究和投资经验的基金经理。

建信基金也表示,为公募MOM组建了拥有丰富管理经验的投研团队,投资模型经过多轮打磨,并精选了投资顾问,通力合作为投资者贡献价值。

招商基金表示,公司为公募FOF/MOM业务配备了专门的研究团队,着重营造了与开展资产配置类业务相匹配的文化氛围,为MOM业务和产品的长远发展打下坚实基础。

备战公募MOM的基金公司也在系统上进行多轮改进。鹏华基金已经从投资、交易、风控、估值各方面做好了系统优化,保证MOM产品顺利推出。建信基金表示,MOM相关系统已准备就绪,可支持后续的基金发行、投资管理、估值核算等多个环节。创金合信基金也称,已完成开展MOM业务的IT建设,并完成了相关的测试,可以立即投入到MOM业务开展中。招商基金的交易系统和估值系统均已完成对应功能的开发测试,可满足MOM产品运作需要。(证券时报记者 陆慧婧)

MOM寻求差异化定位 多个难点待破解

公募MOM将很快推出,多家基金公司表示,希望在未来做好差异化定位,打开公募基金大类资产配置发展的新局面。

寻求差异化定位

创金合信基金表示,MOM产品与FOF产品有很多共同点,两者都是为了实现大类资产配置而进行的金融创新,但又存在一些差异,如FOF产品有分散度的要求等,MOM产品则通过为产品下各资产单元分别聘请投顾的方式,在MOM产品体内设立多个资产单元,作为机构之间互相合作的载体效果更好。

鹏华基金FOF投资副总监赵强直言,FOF更适合满足通用型需求,如养老规划,MOM可以通过与优秀投资顾问的私人定制,来满足更为细分的市场和需求。

建信基金表示,MOM更侧重基金公司选择优质投顾的能力,同时强调基金公司自身对于投资决策的判断和投资机会把握。

招商基金表示,引进MOM模式,一方面,有助于提升机构投资者和个人投资者以理性投资为导向,实现投资风险的前瞻性严格控制;另一方面,伴随着中国金融市场的快速发展,金融产品和基金经理数量与日俱增,MOM模式能在更大范围、以更多形式、更加便捷地帮助投资者借助中国最优秀的投资能力,提高投资效率和质量。

多个难点待破解

MOM尚属新鲜事物,运作业务中存在不少难点,如与投顾沟通、风险控制等。

“MOM的难点主要在于如何根据客户需求设计产品,如何找到优秀的小M作为长期合作伙伴,以及如何激励小M并和小M保持利益上的一致。”赵强表示,首先,公募MOM的需求点是较难把握的地方。其次,MOM管理者必须真正懂投资、懂策略、懂人性,在分析历史数据和多次交谈验证中选出优秀的投资经理,并与投资经理建立起长期的友谊和考核互动机制。最后,要看大M和小M的利益是否能长期保持一致。

建信基金表示,主要难点在于基金管理人与投顾之间的沟通与配合,以及对投顾的管理与把控,同时充分发挥投顾的主动管理能力。此外,MOM产品在我国发展时间较短,后续随着产品不断丰富、市场更加成熟,各个管理人的投资优势和特征也趋于明显,沟通机制也有望更加完善。

招商基金认为,挑战和风险主要来自后台运营及风控,公募MOM还没有正式运作经验,在后台运营处理及风险管理等方面还需要密切关注。(证券时报记者 方丽)

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