设为首页   加入收藏




首页>>新闻详细
为什么固收+又开始吸粉了?
中国基金网 时间: 2020-09-16 16:46:59 来源:中国基金网

[中国基金网16日讯]

固收+又开始吸粉了。

下半年的股票市场一波三折,投资者的收益也随之忽上忽下。年初火爆投资圈的固收+产品热度再次升温。

从年初火到年尾,固收+究竟有什么魔力?今天,小编就以信诚至裕的业绩表现和持有体验为例,说说固收+到底好在哪里。

固收+策略,是通过兼顾债券资产的安全性和增强资产,主要是股票类资产的收益性,力求在不同的市场环境下,都能处变不惊,为投资者创造绝对收益的策略。

今年以来,股债两市均出现了大幅波动,机遇与风险并存,为检验固收+产品的投资能力提供了相对较好的样本。市场接连放大招,信诚至裕能否“兵来将挡,水来土掩”?

节后1个月,股债两市双双走牛,上证指数上涨11.84%。信诚至裕抓住市场上涨机会,凭借不到20%的股票仓位,获取了4.74%的收益,为全年收益开了一个好头。

3月初,海外疫情发酵,美股接连暴跌,道琼斯指数10个交易日内下跌超过20%,拖累A股下跌12.03%,债市亦表现不佳。期间,至裕A下跌3.58%。

海外市场的阴霾散去后,A股在流动性充裕的支持下,走出一波牛市行情。从3月下旬到7月中旬,大盘上涨27%。同时,债市出现较大调整。至裕A净值上涨10.54%。

7月下旬至今,市场呈现震荡格局,股市下跌5.31%。至裕A逆势上涨4.54%,相对大盘超额收益9.85%。

可以看到,自节后以来,A股共经历过两波大的上涨和回调;而债市进入5月后则总体处于下跌趋势。在A股两涨两跌和债市跌多涨少的情况下,信诚至裕充分发挥兼具股债两市机会的优势、凭借基金经理的出色选股,做到“上涨能跟,下跌能扛,震荡能涨”,并积小胜为大胜,截止9.14,至裕A今年以来净值上涨15.93%,大幅跑赢同期上证指数(7.5%)、中证综合债指数(1.6%)。

分析一只固收+产品,还有两个指标也很值得参考:

①最大回撤

最大回撤是指,在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值,或者说是统计期内出现的最大亏损值。值得注意的是,最大回撤不一定意味着亏损。举个例子:

从1月到8月,该基金共发生了两波回撤,其中最大回撤出现在3到4月份(A)。但即使是在3月份阶段性高点申购并马上经历了一波最大回撤的投资人,如果持有到8月,仍能获得正收益。

可见,最大回撤不一定就会亏损。最大回撤的重要之处在于,它刻画了投资者在持有一只基金时的投资体验。就好比搭车,同样到一个目的地,你是希望搭一辆稳稳当当的车呢?还是希望搭一辆特别颠簸的车呢?如果路途过于颠簸,乘客还很有可能中途下车,到达不了终点。能够控制回撤的基金经理,就像一位老司机,不仅能带你平稳地到达终点,还可以帮助你“管住手”,避免追涨杀跌、中途下车。

自基金经理韩海平管理以来,过去一年,经历中美贸易战升级、海外市场暴跌等诸多风险事件冲击,至裕A的最大回撤仅3.6%,近半年最大回撤仅1.56%,表现十分优秀。

②净值新高数

再来看看基金创新高的能力。

回顾一下上图,我们可以看到,由于到8月,该基金的净值达到新高,即使中间经历了两波回撤,无论什么时候买入的投资者,只要持有到8月,都能实现正收益。市场短期的变化是很难预测的,难免遇到买入就下跌的情况。但如果一只基金能不断创新高,那么择时就不是你需要太担心的问题。

Wind数据显示,今年以来,至裕A的净值创下69次新高。较低的回撤和不断创新高的能力,给了客户良好的持有体验,体现在净值图上,就是一条平稳上涨的曲线:

(数据来源:Wind,截止2020.9.14)

在全球经济放缓的大背景下,各国央行纷纷放水,国内的货币政策也处在较为宽松的阶段,长期来看,利率下行在所难免。在这种环境下,如何寻找高收益资产成为所有稳健投资者面临的问题。

过去几年,随着收益率下行,债券市场处在小牛市中,债券基金收益率的非常可观。然而,随着利率中枢来到相对低位,纯债产品短期内想要继续获得稳健高收益,难度有所加大。

权益市场长期来看具备较好的投资机会,但随着海外环境日趋复杂,波动也较大。

展望后市,信诚至裕基金经理韩海平认为:“经济复苏的势头没有变化。近期权益市场的调整,主要是经过前期上涨,估值较贵。目前,市场已经整固了一段时间。展望未来,估值切换的投资机会有望逐步展开。”

给债券加一点收益,给股票加一点稳定。能涨抗跌,信诚至裕的圈粉之路才刚刚开始。

风险提示:本材料不作为任何法律文件,也非基金宣传推介材料。文章中的观点仅为当前观点,不代表对未来的预测,也不构成任何投资建议。文章中的信息若转载第三方报告或资料,转载内容仅代表该第三方观点。过往业绩不代表未来表现,基金不是保本保收益的金融产品。投资者投资前应认真阅读相关的法律文件,并在了解金融产品情况的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对投资做出独立决策,选择合适的产品。投资有风险,选择需谨慎。

微博 微信