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基金今年业绩差距最大超130%-基金经理后市判断谨慎
中国基金网 时间: 2020-10-16 15:27:30 来源:新闻晨报 李锐

[中国基金网16日讯]

对于基金来说,今年业绩的分化日趋明显。随着国庆长假的结束,基金今年以来业绩表现不俗,整体飘红已是定局,但从业绩排名榜来看,基金之间的业绩差距正在变大,涨幅榜首尾差距最大超过130%,这样的业绩表现确认让人惊讶,而从后市判断来看,大多数基金经理分析偏于谨慎,认为稳健配置应是年末首选。

权益基金整体大涨

从今年的股市来看,基金尤其是权益类基金,今年受益匪浅。来自同花顺(300033)的统计数据显示,截至10月11日,包括股票基金、混合基金在内的权益类基金,按照复权单位净值增长率计算,4626只基金(分类单独计算)今年以来整体业绩飘红,平均涨幅高达28%,这样的业绩堪称惊艳。

尽管9月份以来,A股各大指数大多出现调整,中小板综指、深证综指跌幅超过6%,创业板指、上证指数跌幅超5%。不过,公募基金前三季度仍交出了一份满意的成绩单,超过90%的主动权益类基金获得正收益。

数据显示,截至10月11日,今年前三季主动权益类基金(包括混合型、股票型;剔除今年新成立基金、分级基金仅计算母基金)平均收益率达28%;若剔除被动投资的指数型基金,主动权益类基金年内收益率则超过30%,明显高于同期沪深300、中小板综指、深证综指等市场指数表现。

与此同时,债券类基金同期业绩也是整体上涨。同样是来自同花顺的数据显示,2840只债券基金(分类单独计算)今年以来业绩正收益,同期平均涨幅为2.96%。考虑到今年以来债市的表现,债券基金能有如此表现,实属难能可贵。

业绩首尾差距超过130%

不过,从最新数据来看,同样是权益类基金,今年以来的业绩差距正在变大,这一点也是投资者始料不及的。

就从上述涨幅榜来看,业绩排名靠前的权益类基金,至少有4只基金今年涨幅已经翻倍。尽管相比前期数量有所减少,但能取得这样的业绩,也是相当抢眼。

从具体基金产品来看,广发高端制造基金开始发力,重新回到业绩排行榜首位,今年以来累计涨幅达到106.51%。更为抢眼的,则是农银汇理基金旗下“三兄弟”业绩突飞猛进,即农银汇理工业4.0、农银研究精选、农银新能源主题,同期业绩涨幅分别为105.42%、104.61%、100.6%,堪称今年以来最大的业绩黑马。

此外,包括长城环保主题、长城久鼎、农银汇理海棠三年定开、融通医疗保健行业A、招商医药健康产业、工银战略转型、工银高端智造等28只权益类基金,今年以来业绩涨幅都在80%以上。

但是,相对这些业绩排名较好的基金来看,另一部分基金的业绩则较为逊色。数据统计显示,目前大概有7%左右的基金,今年以来仍是负收益,其中跌幅最大的一只基金,同期累计跌幅超过27%。

这样算下来,同为权益类基金,今年以来业绩首尾差距已经超过130%。想想不到一年时间,这样的业绩差距确实有点大。此外,华商回报1号、浙商港股通中华预期高股息A、前海开源股息率50强、汇安资产轮动、长安产业精选A等5只基金年内亏损都超10%。

基金经理后市判断谨慎

对于后市,基金经理判断趋于谨慎。对此,上投摩根副总经理、投资总监杜猛指出,虽然全球经济在今年将受到较大的挑战,但我们并不悲观。对于明年市场的判断,形势可能会和2012年类似,指数整体走弱,只有一小部分个股上涨。而在分化的背景下,投资强调自下而上和个股精选,通过行业配置的思路进行选股。具体到选股标准,重点关注三个方面:一是行业景气度上行的公司;二是估值和业绩匹配的公司;三是挑选行业中地位较强势、基本面较好的公司。从目前来看,杜蒙较为看好以下几个方向的投资机会:光伏,电动车和5G。

同样,汇丰晋信消费红利基金、双核策略基金基金经理是星涛认为,目前旅游和影视行业整体仍处于左侧寻底阶段,不排除短期仍有波动或调整。但整个行业基本面已经向好,可以积极关注。另外,对于整个消费板块的投资机会,是星涛认为,乘用车、重卡、动物保健等景气度向上且估值不高的行业,以及传媒、航空、景区等前期疫情受损、后市景气向上的顺周期行业机会较大。

基金配置须稳健

对于年末的基金配置,上海证券基金评价研究中心认为,对于普通投资者而言,以平衡的多元配置结构应对多变的未来不失为上策,但合格投资者或更应该在确保风险得到有效控制的前提下,以更加积极的方式参与市场投资,当然,投资节奏是关键,任何孤注一掷的行为都值得警惕。短期内,固收品种可降低组合波动,黄金作为抗通胀、避险的工具可作为分散风险的配置。长期看,权益品种整体仍优于固收品种,国内权益品种优于大部分海外权益品种。

以权益基金为例,建议高配稳健型产品。当前,投资者风险偏好下降显著,部分板块估值仍然较高,市场结构分化仍将扩大。上有顶的行情下,短期下行风险依然较大,配置上关注:第一,回撤控制力强、性价比高的稳健型产品,基金具体仓位上偏向周期股、蓝筹股,或景气向上的板块,如原材料、国防军工、金融地产、商业贸易、农业等板块。第二,适当借助量化对冲产品捕获市场中的阿尔法收益,规避市场系统性风险。第三,控制高弹性成长产品仓位,等待创新科技、消费等主题基金配置机会。

对于QDII基金,建议关注黄金及港股配置机会。海外风险因素增加,经济恢复缓慢,应严格控制海外权益及原油产品仓位,关注黄金、港股QDII配置机会。

海外疫情二次暴发风险上升,海外权益市场震荡或将加大,仍需警惕估值风险,严格控制海外权益类QDII产品配置比重。国内经济基本面持续改善,AH股估值差距持续拉大,港股QDII积蓄上升势能。在当前国际环境下,黄金等贵金属仍具有一定避险价值。需求回升疲弱,有迹象显示石油库存继续攀升,但OPEC+减产喜忧参半,原油商品QDII产品仍未遇到拐点,配置时应注意移仓成本对整体收益的影响。

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