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最后一月的肉搏:公募召唤新的王者
中国基金网 时间: 2015-11-30 08:37:43 来源:中国基金网

[中国基金网30日讯]

2015年仅存最后一月,公募基金的年度排名大戏行将落幕,与以往早早分出输赢胜败的年份不同,今年争冠的基金或许要缠斗绞杀到最后一刻。

  统计表明,截至11月26日收盘,从年初以来的收益率来看,目前至少有6只基金排在了争冠组的第一梯队,彼时6只基金的收益均超过了130%,而年初以来收益翻番的基金也达到了19只,这其中包括了曾经的年度状元中邮战略新兴产业。

  具体来看,排在首位的长盛电子信息主题只比新华行业轮换配置高不到10个百分点, 二十多个交易日尚在,一切皆有可能。

  有趣的一点是,在排名前五的基金公司中,目前只有易方达有产品在前十之列,天弘、华夏、嘉实、南方旗下产品均无缘前十,相反上海的小基金公司浦银安盛却有两只产品跻身十强。

  2015收官一月,故事的结局或许会不太一样!

  流水的年华 走马灯的状元
  在内地公募基金的历史上,十几年风云变幻弹指一瞬,但一道魔咒至今无人能破:那就是尚且无人能够连续两年问鼎年度基金冠军。

  稍近点看,任泽松是最有希望蝉联基金状元的基金经理,但2014年11月股市的突然暴涨让他最终梦碎,金融股的突然发力和创业板的停滞不前最终成就的是工银瑞信金融地产 ,而非中邮战略新兴产业 。但当2015年小票行情风起云涌之时,工银瑞信金融地产失去了光彩,截至11月26日,该基金2015年以来的收益率仅为20.05%,沦落到了靠后的位置。两相对比,反而是中邮战略新兴产业的业绩非常稳定,同一时间段其以106.88%的收益率排在了第13位,同时任泽松所管理的另一只基金中邮核心竞争也排进了前20位。

  再往前看,2012年的基金冠军是由投资总监余广所操盘的景顺长城核心竞争力,景顺系的基金素来以市场动荡时回撤较小而著称,不过该基金今年迄今的涨幅也着实不大,官网的数据显示同一时间段涨幅仅为39.09%,也排在相对靠后的位置。记者注意到,与工银、景顺这两只昔日状元2015命运类似的还有2011年的状元基金博时主题混合,该基金同样今年表现不堪,迄今只录得21.57%的收益。

  对比来看,曾经的公募一哥王亚伟的冠军之作华夏大盘命运稍好,公司官网显示其迄今的收益达到了50.46%,这一水平目前大概能排在300—350名的区间中;而今年表现仅次于中邮战略新兴产业的昔日状元基金是华商盛世成长 ,这只当年铸造了庄涛 、梁永强 、孙建波 “三剑客”的明星基金早已物是人非,但其在如今的投资总监刘宏率领下焕发了第二春,万德的显示其同一时间段的收益为83.23%,目前排名恰好是第50位。

  十几年匆匆一瞬,缘何蝉联基金冠军的宝座成为了奢望?多位接受中国经济网记者采访的人士表示,一方面是内地的股市本身就缺乏稳定性,热点轮动频繁且牛短熊长,往往不同的板块各领风骚几个月,这某种意义上造成了不同主题类型的基金在不同年份有所表现;另一方面是状元基金的吸金效应带来了严重的困扰,持续的资金涌入带来不菲的管理费的同时也加大了操作的难度,当然基金经理的明星效应也造成了社会活动增加而分心。

  两种风格的对决。谁笑到最后?
  书归正传,某种意义上最后的冠军之争变成了蓝筹风格与新兴成长风格的角力,或许只有等待市场作出最终的选择。

  目前排在首位的长盛电子信息如今是新兴成长风格的推崇者。记者注意到,该基金的净值实际从6月12日开始就甚少波动,但从9月开始则基本随市场变化而波动,这实际上表明了基金自9月份开始迅速加仓。从三季报来看,记者发现基金经理实际在该季度重点布局了电子、信息、传媒和受益于信息技术进步驱动业绩增长的相关行业公司。具体说来,这其中包括了东方财富 、紫光股份 、捷成股份 、航天信息和得润电子等。

  而排在前几位的基金中,富国低碳环保则是重仓蓝筹风格的代表。从该基金的三季报来看,基金经理魏伟当季度大举增仓金融银行,令这一板块的占比接近了48%。季报显示,该基金当季度的十大重仓股分别是浦发银行 、兴业银行 、万科、农业银行 、工商银行 、建设银行 、北京银行 、民生银行 、贵州茅台和中国银行 ,这其中清一色的蓝筹概念,而其中银行股占据了绝大多数。

  来自众禄基金研究中心的一份报告对目前的六强基金作出了点评,有趣的是,其似乎更为看好目前的领先者。报告中指出,从投资的股票标的来看,长盛电子信息产业以TMT(科技、媒体和通信)为主,人类社会的发展越来越离不开TM行业,未来这种依赖性将更加强烈,因此未来该行业发展空间广阔,且从TMT指数来看,经过前期的暴跌后,指数位于低位,后续上涨空间依然较大。

  比较而言,众禄似乎不太看好“新贵”新华行业轮换配置。报告中指出,该基金今年以来涨幅达147.67%,得益于5月底至9月中旬该基金一直保持较低的仓位,较低的仓位使得6月12日至8月26日的股灾中其仅下跌0.53%,保住了上半年牛市中的收益,而9月又在底部建仓,国庆以来涨幅达到32.29%,再次分享股指上涨收益。股灾期间的轻仓和随后的空仓说明基金经理对市场行情把握较好,不过基金经理在6月中旬刚刚变动,前期的轻仓出自离任基金经理人之手,行业的周期轮换又较难把握,该基金投资价值如何仍需要长期观察。

  同样,深圳某基金公司认为接下来投资的逻辑主线是成长股, 而上海某基金公司则表示目前的风险和机会都来自于中小创,两种观点较量的背后将决定最后的赢家。

  寻找黑马,会有搅局者吗?
  表面上看,目前竞争年度状元的最大机会来自于排在前六位的基金,但实际上7到12位的基金也在悄然发力,或许黑马基金就将从中诞生出来。

  记者注意到,在11月26日当天,大盘尚未出现大跌之时,这6只基金中有三只基金出现逆市场收红,分别是宝盈新价值、汇添富民营活力和民生加银策略 。不过,从近一个月来看,浦银的两只基金(战略新兴产业和精致生活)涨幅最猛, 两者均超过了20%,而大成中小盘也超过了20%,再加上排在第16位的国联安优选行业 (近一月达到了29.84%),如果说有黑马,则黑马很大可能将出自这四只基金之中。

  这里以大成中小盘为例,记者了解到,大成中小盘业绩爆发与该基金基金经理魏庆国“快、准、狠”的管理风格息息相关。大成中小盘三季报数据显示,该基金在三季度末持有了思创医惠 、全信股份 、紫光股份等牛股。最近三个月,思创医惠上涨了81.75%,全信股份上涨了62.16%,紫光股份上涨了78.19%。

  针对挖掘个股的能力,魏庆国此前曾透露,其投资目标是追求风险控制下的预期收益率最大化。他比较专注于成长股投资,特别强调优质成长股需要具备有远大前景的行业、有野心的企业家、有壁垒的商业模式和有弹性的股价等特点。

  在三季报中,魏庆国清晰地告诉了投资者其投资策略和运作方式:“本基金完全坚持自下而上的选股方式,但是从最终的结果看,主要投资了互联网 +X、医疗服务、新兴消费品和核电等有远大前景的行业。”

  魏庆国重点投资的股票有四类:一是成长股;二是重大资产重组导致企业基本面发生彻底变化的基于重大事项的个股;三是强者恒强的热门股;四是精心甄别跌幅巨大而显示出投资价值的超跌股。综合来看,如此投资思路清晰的基金经理或许在最后一月成功逆袭也未可知。

  综上所述,2015时日不多,笑看秋去冬来、潮起潮落,待一切盖棺定论时,我们再来煮酒论英雄!

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