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私募基金“裸创”必败
中国基金网 时间: 2017-06-02 06:08:26 来源:证券时报 春华散人

[中国基金网2日讯]

  私募基金创业“裸创”失败率太高了,在创业之前,多听听经验,其实真没坏处。

  一次在千聊的《21堂课-快速成为私募精英》直播室讲我的主题课——《如何成功设立私募基金公司》,内容大概讲了40分钟,提问环节非常踊跃,回答了差不多40分钟。各式各样的问题,都是围绕着私募基金公司的相关问题,可见私募基金的确挺热门的,投资人的终极理想:私募基金经理,或者说,开设自己的私募基金公司,成为自己产品的私募基金经理。

  我在私募基金行业干了十年。十年听起来是一个漫长的岁月,不过回头看却是弹指一挥间。时间过完了,留下的都是经验,因此谈到这个领域的各个话题,才能有一些经验之谈。经验重不重要?经验实在是太重要了。尤其是成功者的经验,都是排雷之后的幸存者,其经验尤为宝贵。

  我遇到过这么一件事,有位做了20年投资的老股民,自己和为朋友们打理资金都已经得心应手,感觉很好,希望能转型成为私募基金经理。于是在两位多年老友的鼓动下,三个人立马成立了一家有限合伙制的投资公司。最初股份是33%均分。公司开办不久,这位投资的朋友发现自己做了所有的事情,从找房子装修,到联系律师出具法律意见书,各种琐事一应由他处置,甚至他得一边看盘交易一边和律师沟通,导致好几个月交易都没法集中精力,只好把交易先暂停。在这个过程中,他觉得很不对劲,要求将公司股权变成了51%∶49%,自己占了更多的股权,经过一番谈判,也变更好了。等到和我沟通合作事宜的时候,我看了他的公司名称和营业范围,告诉他这个法律意见书通不过的,因为合伙制企业营业范围有实业投资,需要变更取消,但是目前自贸区内注册的投资公司一概不予任何变更,更何况要变更公司名称也需要变更,公司名称变更后法律意见书全部得变更,因此,这样的情况下提交意见书是白忙活。他说律师说了没问题。于是,再过了一个月,他来找我说,确实通不过。 这连续几个月的忙活,公司把办公室租好了,装修了,高管和员工的社保工资发放了,花了差不多快50万元,交易也耽误了,人也累得慌,合伙人心情也不好了,大家都不高兴了。现在他面临两难,公司备案暂时搁置,合伙人一起花了50万,觉得就这样结束也可惜。再继续这样下去也没什么好办法发展,如果连多年的朋友关系也弄得不开心了,就得不偿失了。后来我们好好谈了两次,深入把他和合伙人的情况进行了分析,跳开目前这个僵局,对后续发展和各方面的利益进行了重新梳理,拿出了更好的解决方案,这才把这个让他们头疼的局面化解开。

  应该说,这位朋友和他的合伙人,在投资技术、资金等方面,都是有一定基础的。为何在创业过程中会遇到这样的问题?这主要是因为,投资技术不代表着能直接转化为私募基金公司的开办设立,更不能保障私募基金公司的运营成功。任何一家公司,都是一家企业,创办企业都需要充足的准备,体现在“人、财、物”三个方面。离开了对这三个方面的准备和规划,基本上等于“裸创”,即使自己具备一定的投资技术,具备一定的资金,但是如何进行创业规划好好利用这些资源,却是创业最重要的基础功课。

  私募基金创业“裸创”失败率太高了,一只基金产品的不成功,不仅给管理人造成损失,更重要的是给基金的客户造成了损失,失去了私募基金为高净值客户保值增值的功能。因此,在创业之前,多听听经验,其实真没坏处。

  (作者系私募基金管理人士)

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