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主动加量化投资大势所趋 传统私募积极布局
中国基金网 时间: 2019-04-01 05:38:08 来源:中国基金报记者 房佩燕

[中国基金网1日讯]

主观加量化未来发展空间非常大。量化在很多方面对主观有很强的辅助作用;而且量化和主观可以结合,在二者融合的过程中,主观对量化的帮助也会非常大。
  越来越多以主观投资为主导的传统私募杀入量化领域。凯丰投资、千合资本、中欧瑞博、神农投资、拾贝投资等知名传统私募正积极布局量化投资,招兵买马、建立团队做策略开发。在他们看来,量化能提高效率节约人力,主观+量化将是大势所趋。

  多家传统私募搭建量化团队

  年初,千合资本在招聘平台招募量化投资助理,有人揣测王亚伟有计划发展量化投资。据记者了解,2018年中,千合资本就曾挂出量化投研招聘信息,知情人士告诉记者,千合资本已搭建团队试水量化投资。无独有偶,拾贝投资也在2018年11月发了量化投研人员的招聘信息。

  实际上,不少传统私募都打算涉猎量化投资。凯丰投资去年上半年开始大规模布局量化投资,目前量化投资已占股票策略规模的近1/3。董事长吴星表示,加强量化布局后,明显表现出在股票市场的阿尔法能力。

  中欧瑞博也在2018年初设立了量化部门。董事长吴伟志介绍,目前量化主要是为主观判断、决策做辅助,短期内还不会筹备量化产品。

  神农投资则在2015年就开始投入人工智能运用到投资领域的相关研究。总经理陈宇介绍,目前公司有三条产品线:一是主动型的“极品投资”,二是医药主题,三是人工智能基金。“三者间相互交叉互动,共振互强。”

  康曼德资本表示,已经完成了量化策略回测平台的搭建,正逐步完善因子数据库。

  此外,多家老牌主动投资机构也在今年引入量化投资团队。一家老牌私募总经理介绍,他们通过量化策略选出股票池,再由研究员和基金经理深入研究选股。

  主观+量化大势所趋

  尽管开始在量化领域加大投入,但多数传统私募仅是将之作为主动投资的一个辅助。

  吴伟志表示,量化是利用数据化、计算机帮助研究和投资的手段,最重要的还是量化背后的思想。“我们将过去传统投资思想进行量化,帮助我们提高主动投资的研究和决策效率。”

  “我们是做主动投资起家的,从主动投资的角度去开发人工智能的工具是不同的。人工智能本身是个工具,跟投资经理的关系相当于猎人和狗,可以辅助猎人打猎。”陈宇说。

  至于为什么进军量化?吴伟志直言,是受到桥水基金瑞·达利欧的启发。过去主动投资靠的是人主观经验判断,量化则是通过技术提高研究决策效率。“我们就像是建房者,在没有工程机械之前,挖掘、搅拌等都是人力完成,量化就像工程机械,在很多方面能提高效率,节约人力。”

  吴星告诉记者,进军量化是基于自己的一个判断:主观加量化在未来空间一定非常大。而且量化在很多方面对主观有很强的辅助作用,它能够找到一些规律,再加上一些主观分析判断,才会强化概率。

  陈宇坦言布局人工智能的原因有三个。第一,全球范围内的人工智能科技浪潮到来,人工智能会对原来的主动投资有非常大的增强作用;第二,科技创新是市场的主赛道,很多技术和算法运用到A股投资上会有很好的效果。

  阿巴马资产总经理詹海滔认为量化和主观是可以结合的。量化本身也是实现投资想法和理念的一种手段,现在信息量越来越大,信息变化越来越快,主观投资原先在大脑处理,现在结合量化,更能够提高效率,更快、更准的寻找到规律,预测变化。

  康曼德资本量化负责人王力航告诉记者,希望逐步转化投资经理选股与择时的策略思路,形成多策略跟踪,降低在投资过程中因非理性判断产生的决策误差。

  吴星强调,核心是我们离不开量化。虽然暂时还看不到量化对主观的支持有多少,但可以看到巨大空间。同时,主观对量化的帮助也是非常大的,只是二者的融合需要时间。吴星表示,希望公司最后所有主观的东西都能通过量化的形式来实现。

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