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智诚海威资产黄赛旗:从产业角度挖掘潜力股
中国基金网 时间: 2019-04-01 05:39:07 来源:中国基金报记者 房佩燕

[中国基金网1日讯]

  多空反转总是充满了戏剧性。2018年市场一路下挫让不少基金净值受伤,而今年以来的凌厉上涨也让刚经历了熊市的投资人措手不及。

  对于年初以来的这轮上涨,智诚海威资产合伙人黄赛旗认为,要搞明白为什么上涨需要先了解之前为何下跌。在他看来,2018年下跌的主要原因有五个:一是金融去杠杆,二是中国经济增速回落,三是中美贸易摩擦,四是市场对民营经济未来前途有疑虑,五是市场下跌久了互相惊吓。

  这些因素在今年都得到了缓和甚至部分解决。与此同时,A股估值已经很低,以两会召开和科创板设立为导火索,引爆了此轮行情。

  不过,近期股市上涨也是鱼龙混杂,甚至有人称“基本面是个大笑话”。对此,黄赛旗表示,股票市场是自由交易市场,通过价格博弈获利是市场的属性,“‘垃圾股’也有权上涨。不过,由投机推动的上涨会很短命,波动也会很剧烈,呈现尖顶弧线,只有极少数的人能全身而退。”他强调,要想长期持续地稳定盈利,还是要靠基本面。

  对于后市行情,黄赛旗表示,对未来的上涨时间和空间难以预测,只需要根据市场变化调整品种和仓位即可。“我们的决策依据主要是这个企业值不值。在牛熊阶段,企业估值相差会很大,但只要好企业估值不离谱,我们就愿意持有不动。只是会考虑投资人对波动的接受程度,根据大盘冷热,适当控制仓位。”

  谈及投资技巧,黄赛旗直言“没有什么闪光点,也没有一个具体的方法。”在他看来,投资就是寻找最好的行业、最好的公司,很多时候只是一种直觉,而这种直觉主要来自此前经验和阅历的积累,不断提升商业分析能力。他每天都会阅读大量的报道和报告,加强对产业的理解,判断行业、企业经营大趋势。他喜欢寻找有预期差的小众行业,“大家都知道要寻找朝阳行业,但常常是行业好跟公司好不能同步。需要考虑行业竞争格局,优势企业的竞争壁垒是否长久。”

  黄赛旗对制造业股票情有独钟,认为制造业的竞争格局更容易把握,中国是制造业立国,目前行业正进入升级阶段,其中更看好工业控制、智能化、自动化领域的优秀公司。此外,他还关注医疗服务、新型消费品等高端制造领域。

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