在股市震荡行情影响下，基金净值本周出现小幅下跌，各类型基金业绩拉开一定的差距。业绩差距主要来自于基金对主题机会把握的程度；基金投资操作的灵活性，成为目前阶段基金业绩取胜的关键所在。

　　沪深证券交易所的最新统计数据显示，本周上证基金指数收盘为4089.99点，周跌幅为0.22％；深证基金指数收盘为3953.50点，周涨幅为0.42％。

　　从9月11日至9月17日，随着市场不断走高，基金仓位逐步向高点回升。虽然平均仓位继续回升，但基金之间的操作分歧却有放大倾向。

　　根据9月17日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位仍延续回升态势。

　　股票型基金平均仓位为84.59%，比前周回升约1.42%；偏股混合型基金平均仓位为80.62％，相比前周回升1.99%；配置混合型基金平均仓位70.73％，相比前周回升1.19%。

　　在测算期间沪深300指数上涨4.97%，因此被动增仓因素较为明显；扣除被动增仓效应后，偏股混合型基金平均主动增仓幅度超过1%以上。

　　非股票投资方向的其他类型基金平均仓位则大多有所下滑：偏债混合基金平均仓位24.38%，比前周下降1.28%；保本基金平均仓位19.83%，基本与前周持平；债券型基金减持最为明显，平均股票仓位仅7.63%，比前周大幅下降3.16%。
　　封闭式基金方面，受基础市场反弹影响，两市封闭式基金全线上涨，平均涨幅2.5%以上。

　　开放式基金方面，本周股票基金和偏股型基金涨幅相当，但是业绩好的基金和差的之间差距也逐渐拉大。受中小板市场活跃影响，中小盘灵活投资风格的基金业绩表现突出。

　　涨幅居前的基金有华夏精选、金鹰精选等，以及次新基金广发聚瑞。而策略保守的配置混合基金本周业绩涨幅较小，居于后列的也是混合基金中相对保守的基金，低仓位成为影响基金业绩的主要因素。

　　从基金公司来看，中小规模基金公司以及大基金公司旗下的中小灵活基金再现优势。本周天治、海富通、华夏、华商、万家等基金公司旗下的股票型基金在投资管理上取得了相对较好的收益。

　　中邮、广发、新世纪等公司表现出以往的持久性业绩状态；申万、东吴等基金公司在股票型混合基金收益中则表现相对靠后。

　　随着后市震荡行情的延续，市场将进一步考验基金公司对行业、个股挖掘的基础投研能力。（德圣基金研究中心）

北京青年报