QDII分散投资风险的作用目前还很难看见。上周五，港股一天大跌670余点，看得投资者心惊肉跳。作为QDII的主战场，港股大跌自然意味着QDII的业绩将很难好看。9只QDII产品在2月初刚刚止住下跌，但没有想到又一轮下跌来得更为猛烈。

　　截至昨天下午，9只QDII产品的净值公布日还只停留在上周四。因此，目前还很难确定QDII产品到底损失多少。不过，从1月份以来QDII的净值表现来看，嘉实海外(070012)、华宝兴业海外(241001)、海富通中国海外(519601)三只基金可能又将引领QDII产品全线下跌。

　　数据显示，1月份恒生指数从22000点一路下探到20000点附近，近10%的调整幅度让投资境外战场的QDII们受伤不轻。尤其是嘉实海外、华宝兴业海外、海富通中国海外三只基金，1月份跌幅全部在10%以上。2月初港股的小幅反弹，让QDII暂时缓了一口气。三只基金同样是2月以来反弹最出色的QDII，其1日到4日的涨幅均在1%以上，涨得最多的嘉实海外4天上涨了1.76%。"这说明上述基金的仓位不轻。"业内人士表示，如果上述产品近期没有减仓举动，那么这一次跌得最多的还是他们。

　　其实，在今年的第一个交易周中，QDII的业绩还是可圈可点，9只QDII平均上涨2.21%，相比之下，A股股票型基金则平均损失了2.07%；不过，自第二个交易周开始，QDII的好日子就不在了。1月份9只QDII平均下跌了8.61%，其中，1月份的第二周、第三周和第四周分别下跌了1.73%、3.58%和3.23%。"如果港股又一次走出下山行情，QDII的走势将极不乐观。"市场分析人士认为，2010年以来，国际市场各种不利消息频出，市场信心受挫导致全球股市整体走弱。近期，港股市场的频繁震荡跳水似乎是全球股市不佳的一个缩影，而QDII产品当初打出的"分散A股市场风险"的作用在中长期内仍很难显现。

王洁　 北京晨报